產業新訊

透視明年經濟七個風險

新聞日期:2021/12/24 新聞來源:經濟日報

【佘通權(中華工商研究院副教授)】
2021年接近尾聲,回顧這一年,當全球逐漸擺脫疫情威脅時,新冠變種病毒Omicron又接踵來襲,短期內難以完全解封;同時,在全球貨幣寬鬆推波助瀾下,原物料價格不斷上漲,推升通膨壓力,也帶來了2022年台灣經濟七個風險。

一、護國神山半導體遭美霸凌

受到疫情衝擊,全球陷入晶片荒,美國商務部為了找出造成全球晶片短缺的原因,曾於11月初要求台積電,提供客戶名單、庫存狀態和未來的生產計畫等機密資料,若不願配合,將會援引《國防生產法》,強迫企業交出;接著美晶圓龍頭英特爾又以中共軍機不斷擾台,認為台灣不是一個穩定的地方,出聲反對台積電赴美設廠,美政府聯合企業共同霸凌護國神山,讓我護國神山一下子失去了靠山。

二、停滯性通膨警鈴響起,財政負擔加重

隨著油價,能源與大宗物資價格持續飆升、尤其是船運瓶頸、供應鏈因素與關鍵零組件──例如晶片的短缺、勞動力短缺與薪資上漲等因素,美聯準會態度已轉向鷹派,不排除高通膨現象長期到來。

此外,為因應疫情,政府運用財政手段大量舉債,紓困予企業及民間,一旦核心通膨攀高,勢必造成收入相對減少,很多專家擔心會重演70年代的停滯性通膨,財政負擔加重。

三、貨幣緊縮啟動升息,貧富懸殊更加惡化

Fed面對當前環境,提前實施緊縮貨幣政策,預計2022年中可能結束購債行動、QE退場,並進行縮表,預計明年Q2啟動升息,Fed單就減少購債這個恐慌,已讓全球金融市場劇烈震盪;其次,極低的利率和空前的量化寬鬆使各類金融資產(股市、債市以及房市)快速膨脹,因貨幣寬鬆政策位居財富頂端的有錢人變得更為富有,貧富差距愈演愈烈。

四、變種病毒一波波來襲,抑制經濟成長

Fed不再堅持短暫性通膨的想法,主要是因新變種病毒威脅一波波來襲;台灣在今年5月中爆發疫情,三級警戒措施重創內需產業,若新變種病毒繼續惡化,而疫苗研發又趕不上變種病毒的速度,對全球經濟的威脅短期內恐難落幕,各國封城封國再起,可能抑制台灣經濟成長。

五、缺料、缺工、缺地又缺電,形成斷鏈風險

因疫情關係,缺料問題一直存在,產能雖仍緩步開出,但至少還要二~三年以上的時間才能完全紓解;次查企業普遍缺工,明年台灣計畫調高基本工資5.21%,企業再將成本反映於物價上,形成惡性循環。

此外,科技業在台灣擴大營運,一地難求,再加上地球暖化的關係,各地紛紛傳出限電,在缺料、缺工、缺地與缺電的不利因素下,勢必造成斷鏈風險。

六、塞港缺櫃增加物流成本,推遲交期

2021年塞港、缺櫃一櫃難求,即使完成運送,物流成本最終也會轉嫁到物價上,助漲通膨;裝運稍有不順,便會影響交期,海運來不及裝運,便要改走空運,營運成本更高,進而演變成有訂單而推遲交貨的怪現象。

七、台幣過度升值,失去競爭力

台灣是一個島國,國際貿易泰半都是以美元為主要結算貨幣,未來台幣升值的現象若持續發酵,外銷廠商賠了關稅(與各國多未簽FTA)又賠了匯差,便會阻礙經濟發展,業主為了求生存,可能被迫產業外移。

【2021-12-24/經濟日報/B5版/經營管理】

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