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　電動車市場持續成長，國內IC設計廠商積極搶攻相關商機，法人預期，聯發科、聯詠、瑞昱及群聯等業者最有機會，可以從運算處理器、驅動IC、網通及記憶體等領域切入，營運有機會再向上成長。
　電動車市場持續成長之際，IC設計廠沒放過這塊商機，其中以台灣IC設計廠龍頭聯發科動作，最備受市場矚目。法人指出，聯發科近年積極搶攻車用商機市場，已成功以車用資通訊供應鏈搶進供應鏈，且旗下的，立錡同樣以電源管理IC打進車用供應鏈。
　聯發科在車用市場布局不只於此，仍持續規畫以毫米波（mmWave）車用雷達、自動駕駛晶片等產品，切入車用市場，雖然現在仍在研發階段，業界仍看好聯發科，後續可望透過上述產品切入電動車供應鏈，與競爭對手高通搶食商機。
　驅動IC大廠聯詠布局已久的車用顯示市場，也開始展現成效，其中整合觸控暨驅動IC（TDDI）已經獲得歐系豪華車品牌訂單，目前正在搶攻美系電動車品牌大單。除了目前的車用TDDI晶片之外，後續有望以AMOLED驅動IC獲得車用客戶青睞，擴大商機。
　瑞昱已成功以車用乙太網路產品線，打進歐系車廠供應鏈，現正與美系、陸系及韓系車廠聯手合作，預期明年逐步擴大車用產品業績貢獻，使瑞昱在車用接單表現持續看增。
　至於群聯部分，NAND Flash控制IC及SSD模組已與數家記憶體大廠合作，在車內影像及感測器、資通訊娛樂控制等應用需求成長時，導入記憶體用量將持續成長，群聯有望搶下車用商機。

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　美國最新實體清單（entity list）名單出爐，除了長江存儲之外，合肥兆芯也同步入列名單當中，群聯先前曾投資合肥兆芯。不過，群聯表示，公司已經全數出售合肥兆芯持股，因此營運不受影響。
　美國商務部釋出最新代表貿易黑名單的實體清單名單公告，其中包含先前已經外傳已久的長江存儲之外，另外先前群聯轉投資的記憶體控制IC廠合肥兆芯也同步被列入實體清單行列之中。
　由於群聯先前握有大部分合肥兆芯股權，不過在2020年第四季已經100％全數出清。群聯表示，公司出清持股後，已不再參與合肥兆芯的營運，因此群聯營運一切正常，未來也將持續遵守各國貿易規範。
　本次最新美國貿易實體清單除了長江存儲及合肥兆芯等記憶體公司之外，另外亦有包含21家中國人工智慧（AI）公司，當中最具指標性的為寒武紀科技、中國電子等廠商。寒武紀在AI晶片技術發展備受市場關注，且為中國名列前茅的AI晶片設計廠，應用領域除了高效運算（HPC）之外，伺服器及車用等非消費性市場同樣也是寒武紀鎖定的應用。
　業界指出，由於有先前華為的先例，因此一旦被列入美國實體清單後，代表與歐美市場有生意布局的廠商，或是採用含有美國技術的廠商，就無法再供貨給實體清單當中的廠商，除了通過美國商務部許可，但通過機率相當低，因此幾乎就很難再度翻身，甚至可能會面臨公司關門的窘境。
　觀察這波美國實體清單包含記憶體及人工智慧等廠商，法人認為，由於中國跨入記憶體市場後，不過挾中國官方資源補助並以低價搶攻市占，特別是在當前記憶體市場低迷，讓市況顯得更加嚴峻，在長江存儲被列入禁令後，有助整體記憶體位元供給率下降，使記憶體市況能夠加速回溫。

記憶體廠幾乎全面減產，價格再跌有限
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　NAND Flash控制IC廠群聯執行長潘健成針對記憶體後續市況釋出展望，預期記憶體原廠NAND Flash晶圓報價在今年第四季有望接近成本價，且在記憶體廠幾乎全面削減明年產出量能情況下，第一季NAND Flash價格有機會開始止穩，接下來就靜待市場需求回溫，屆時群聯營運可望同步攀升。
　群聯公告第三季財報，單季合併營收為145.75億元、季減10.5％，毛利率24.4％、季減7.2個百分點，歸屬母公司稅後純益季減34.0％至11.92億元，創2020年第三季以來低點，每股稅後純益6.13元。其中毛利率下跌主要原因在於提列NAND Flash庫存跌價損失，大約影響5個百分點。
　對於後續NAND Flash市況，潘健成也釋出展望，由於NAND Flash報價在第三季對第二季已經下跌30％左右，預期第四季價格雖然會再度下修，但由於已經接近記憶體原廠的成本價，因此價格下修有限，當前眾多記憶體廠都已經下修明年資本支出或是減少產出，預期到明年第一季NAND Flash市況可望開始止穩。
　潘健成認為，若記憶體模組廠意識NAND Flash價格將有機會止穩，意味著有機會開始重啟拉貨動能，屆時NAND Flash市況將開始逐步好轉。
　他還以2008年金融海嘯為例，2008年發生金融海嘯後，所有消費性需求急凍，不過在2009年第一季NAND Flash需求就開始回溫，邏輯晶圓廠則在2009年第三季迎來需求回升，顯示NAND Flash市況是需求回籠的先行指標。
　不過，潘健成也強調，雖然NAND Flash市況有機會在明年第一季開始止穩，但後續仍必須觀察消費性市場的市況有無同步回溫，若有回升，群聯有機會同步受惠。

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　NAND Flash控制IC廠群聯宣布，將與全球儲存架構解決方案大廠Seagate建立長期合作夥伴關係，共同拓展新一代高性能、高容量企業用固態硬碟（SSD）產品線，預期2022年下半年將會端出產品細節，攜手搶攻企業用SSD市場。
　群聯指出，與Seagate聯手的新款SSD將具備更高儲存密度、低功耗及高性能等特色，將可望幫助企業降低持有成本。群聯、Seagate雙方也特別宣布彼此已建立長期合作夥伴關係，將共同強化企業級SSD的研發週期與銷售管道。
　法人表示，隨著5G、人工智慧（AI）需求增加，可望推動資料中心、伺服器市場規模看增，因此隨之使用的企業用SSD容量及數量有望不斷提升，群聯、Seagate聯手搶攻這塊大餅，可望替群聯帶來額外營運動能。
　事實上，2017年以來，Seagate和群聯就在Seagate的主流SATA介面SSD產品上展開合作。與群聯的緊密合作也協助Seagate推出專為電競玩家所打造旗艦效能Seagate的FireCuda NVMe PCIe Gen4x4 SSDs產品線，以及全球首創NAS專用的NVMe SSDs。
　除此之外，群聯指出，雙方的合作夥伴關係也將更進一步提升，共同專注於滿足全球企業不斷變化的需求，像是更高容量、更快速以及更智慧的儲存基礎設施，搭配HDD儲存裝置，以實現超大規模資料中心（Hyperscale data center）、高性能計算（High-performance computing）和AI等全方位企業儲存應用。
　據了解，Seagate在SSD市占率表現仍尚在耕耘，根據研調機構Trendfocus針對2021第一季整體SSD市占率分析，龍頭依舊是三星的25.3％，其次是鎧俠（KIOXIA）的13.3％，第三名為SK海力士的11.8％，其中Seagate僅占0.3％。
　不過，法人認為，隨著群聯與Seagate宣布長期合作夥伴關係，代表群聯將可望擴大拿下Seagate委外釋出的NAND Flash控制IC及SSD模組訂單，且可望替群聯建立大舉進攻品牌端的灘頭堡，後續有機會進一步拿下記憶體大廠的委外訂單，替群聯帶來更多業績成長。

NAND Flash控制IC接單旺到下半年
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　晶圓代工產能持續緊缺，美光、三星、SK海力士及鎧俠等記憶體原廠雖然積極爭取NAND Flash控制IC產能，但仍舊無法滿足市場需求，因此記憶體原廠開始在2022年擴大對外釋出訂單。法人看好，NAND Flash控制IC廠群聯（8299）2022年訂單可望一路暢旺到下半年，全年業績將賺進超過4.5個股本、並創下新高。
　晶圓代工產能吃緊持續影響半導體供應狀況，其中SSD當中必備的NAND Flash控制IC更一路從2021年就缺貨至今，且放眼2022年仍將持續呈現供給吃緊狀態。供應鏈指出，美光、三星、SK海力士及鎧俠等記憶體原廠雖然積極向台積電、聯電及力積電等晶圓代工大廠爭取NAND Flash控制IC產能，但依舊無法滿足市場需求。
　因此，記憶體原廠在2022年開始擴大委外釋出NAND Flash控制IC訂單，舉凡車用、工控及消費性等終端應用的NAND Flash控制IC都在委外生產行列之中。法人看好，群聯將有望擴大拿下記憶體原廠的大筆委外訂單，且訂單可望旺到下半年。
　法人指出，群聯在台積電、聯電等晶圓代工大廠力挺帶動下，全年產能相較2021年持續成長，且獲得記憶體原廠力挺，車用相關NAND Flash控制IC產能相較2021年可望呈現明顯成長動能，成為推動群聯2022年產品組合持續改善的重要推手。
　事實上，雖然PC、智慧手機等終端市場規模在2022年幾乎不會向上成長，不過由於裝置中搭載的記憶體容量將有望呈現倍數成長，以智慧手機舉例，基本搭載容量當前至少都64GB起跳，明顯高於過去的32GB，顯示即便終端市場不會成長，搭載容量都呈現倍數看增，另外車用、工控市場崛起，代表2022年NAND Flash控制IC將可望維持強勢成長水準，使相關供應鏈接單動能強勁。
　群聯2月合併營收達53.07億元、年成長45.2％，累計2022年前兩月合併營收為107.26億元，相較2021年同期明顯成長39.0％，改寫歷史同期新高。
　法人看好，群聯今年營運在NAND Flash控制IC接單續強，加上NAND Flash價格有望逐季回溫，全年獲利可望力拚賺進超過4.5個股本，並改寫新高表現。

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　NAND Flash控制IC廠群聯（8299）8日宣布通過ISO 26262車用功能安全設計流程認證，助力群聯大舉進軍車用儲存市場。執行長潘健成指出，公司將持續擴大車用產品線，搶攻自駕車、電動車市場。
　群聯表示，車用儲存市場一直是NAND Flash產業的一大成長動能。根據市調機構資料，目前全球每年的汽車銷售總量介於7000萬至9000萬台左右，雖然目前車輛所使用的NAND Flash需求眾多，但依舊以小容量的應用為主，包含汽車導航、行車紀錄器、數位電子儀表板、電子中控台、影音設備等。
　不過，在先進駕駛輔助系統（ADAS）及自駕車的成長趨勢來看將會有所改變。群聯表示，根據全球最大的車用記憶體原廠資料以及全球知名車廠數據，未來10年內，每台車所需要的NAND Flash容量將上升至1TB至4TB；換言之，車用儲存市場將是NAND儲存產業的一大成長動能機會。群聯已在車用儲存市場耕耘超過10年以上，目前群聯更是全球最大的車用eMMC控制晶片供應商。
　因此，群聯表示，公司持續積極布局車用儲存控制晶片研發，最新通過的ISO 26262認證更是強化了車用安全設計流程，打造全球最完整且最可靠的車用儲存方案。
　除此之外，群聯目前已有完整車用儲存方案，包含eMMC、BGA SSD、UFS及SD/microSD等，為全球最完整的車用儲存方案供應商，不僅產品完整通過AEC-Q100認證、韌體設計導入Automotive SPICE流程、製造廠商通過IATF16949認證。

MCU供給吃緊不變、部分產品價有望續漲，H1迎旺季，營運可望逐季攀升

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　微控制器（MCU）廠盛群（6202）進入2022年第一季後訂單動能續強，部分產品價格亦有機會持續調漲。法人看好，盛群第一季合併營收將有機會繳出優於2021年第四季水準，且2022年上半年將迎來MCU傳統旺季，上半年營運將可望逐季攀升。

　MCU市場2021年第四季遭遇中國賣家帳號在美國線上商店平台封鎖，又有長短料問題，影響MCU拉貨動能，即便在MCU供給仍舊吃緊情況下，MCU市場2021年下半年營運也面臨逐步走低，MCU廠營運也深受其害。不過，當前狀況在2022年第一季後，開始出現明顯改善。供應鏈指出，由於MCU供給吃緊狀態不變，加上客戶端開始強化本土銷售力道，海外出口則以電棒捲、吹風機等小體積電器用品為銷售主力，因此讓MCU廠被砍單或延後出貨情況大幅降低，且預期訂單表現將可望明顯優於2021年第四季水準。

　不僅如此，由於晶圓代工廠持續對客戶調漲報價，盛群亦同樣被調漲報價。法人指出，盛群有機會在第一季向部分客戶調漲產品單價，加上產品組合持續改善，預料盛群可望維持當前的高毛利率表現。

　法人看好，盛群在2022年第一季將可望受惠於訂單較2021年第四季升溫，加上部分產品線漲價效益情況，推動工作天數較少的2022年第一季合併營收繳出優於2021年第四季水準，繳出淡季不淡成績單，且由於第二季又將迎來MCU傳統旺季，代表盛群2022年上半年營運將可望呈現逐季成長態勢，且表現可望明顯優於2021年同期水準。事實上，在晶圓代工廠8吋晶圓產能吃緊效應下，MCU供給依舊相當吃緊，主要原因在於終端應用增加，舉凡5G、AIoT及車用電子等終端需求大幅成長，加上MCU供給以8吋為主，在全球8吋產能近年未明顯增加情況下，成為MCU缺貨狀況放眼到2022年下半年主要原因。

　盛群2021年12月合併營收達5.44億元、年成長8.7％，推動第四季合併營收年成長13.2％至18.73億元。累計2021年合併營收達71.28億元、年增27.0％，改寫歷史新高。

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　SD卡協會（SD Association）正式推出SVP驗證計畫（SD Express／UHS-II Verification Program），NAND Flash控制IC廠群聯（8299）為趕搭商機，推出的解決方案成為全球首家通過SVP驗證的產品，目前進入量產階段，可望替2022年帶來新營運動能。
　據了解，SD卡中標示的速度一般皆以「最低寫入速度」保證來宣稱，原因是一般主機系統對於可移除式儲存裝置的讀取速度的要求並不高，只需要能大致上預讀、確認照片、或影片檔資料正確即可，其餘更精密複雜的編輯或修改，都會移到PC電腦端去執行。
　不僅如此，加上錄影的畫質愈來愈高，使用者對於可移除式的儲存裝置（Removable Storage Devices）的要求除了容量愈來愈大以外，介面的傳輸速度需求也持續的上升。
　進入高速移動儲存世代後，很可能因為高速傳輸所衍生的系統相容性問題，導致糟糕的使用者體驗，例如SD卡運作降速，或是認卡失敗等問題。
　因此，SD卡協會於2021年底正式推出SVP計畫，成為主導主機系統端與SD記憶卡廠商端相容性驗證的公證單位，對產品生態系的發展將有著正向的幫助。群聯執行長潘健成表示，群聯是SD協會的董事，長期協助SD協會在全球推廣最新SD規格與技術。
　潘健成指出，SD協會選在高速移動儲存裝置趨勢起飛之際，推出SVP認證計畫，不僅將有助於降低系統整合廠商以及SD記憶卡設計廠商之間的相容性問題，更將推動SD卡最新規格的普及。
　事實上，群聯過去在SD卡的消費性市場搶下大筆市占，且是群聯主要營收來源，隨著群聯產品線升級，加上具備市場領導地位，開始將SD卡市場拓展至商用及工控領域，推動群聯營運持續向上成長。

提高電競、工控等高毛利產品線出貨動能，今年營運續衝高

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　NAND Flash控制IC廠群聯（8299）2021年全年合併營收出爐，達到625.57億元歷史新高，主要受惠於PCIe、工控等SSD控制IC出貨放量，加上記憶體位元成長數近四成帶動。法人指出，群聯持續提高電競、工控等高毛利產品線效應之下，2022年營運有機會再創新高。
　群聯7日公告2021年12月合併營收為49.93億元、年成長19.6％，推動第四季合併營收年成長31.1％至168.33億元，寫下同期新高，且相較2021年第三季169.27億元的單季歷史新高成績僅季減0.6％，顯示第四季營運成功繳出淡季不淡的成績單。
　觀察出貨表現，群聯指出，12月PCIe SSD控制IC總出貨量成長超過20％，工規控制IC總出貨量成長超過21％。
　群聯2021年合併營收為625.57億元創新高，相較2020年明顯成長29.0％。群聯表示，全年度累計的PCIe SSD控制IC總出貨量年成長率將近115％，創歷史新高；工規控制晶片總出貨量年增率將近30％，年度累計記憶體總位元數出貨量也成長將近40％，同創新高的水準。
　群聯執行長潘健成說明，2021年對群聯而言是充滿挑戰的一年，包括晶圓代工產能緊張、NAND Flash供給不足，以及相關上下游原物料與供應商漲價等問題，群聯也從中學習到許多寶貴的經驗，這些都將成為群聯下一波成長動能的養分。
　潘健成強調，由於疫情因素，驅動世界各地的數位轉型，進而增加全球對於半導體產品以及NAND儲存裝置的需求；再加上5G無線技術的普及，也直接帶動各種儲存應用的無上限成長動能，由於群聯轉型高階儲存市場成功，順利銜接這波全球數位轉型的趨勢，使2021全年營收大幅成長。
　潘健成最後補充，進入傳統淡季，群聯為避免重蹈2021年資源不足等問題，已加緊籌備資源，蓄勢待發，並透過不斷強化研發投資，迎接來年持續成長的NAND儲存需求。
　法人指出，群聯近年來持續擺脫以消費性產品為營收主要來源的刻板印象，並持續強化電競、工控及車用等產品線出貨動能，且目前已經成功搶下記憶體大廠的車用訂單，可望在2022年展現效益，預期群聯2022年營運可持續衝高。

法人：價格估將提前止跌回穩
看好群聯、威剛、十銓、宇瞻
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　中國西安因為新冠肺炎疫情封城，記憶體龍頭韓國三星電子最新聲明指出，西安NAND Flash廠雖未停工但出現降載，NAND Flash製造能力可能會受到影響。法人認為2022年上半年NAND Flash市場供給過剩壓力大幅減輕，價格將提前止跌回穩，看好群聯、威剛、十銓、宇瞻等模組廠營運表現。
　市調機構集邦科技指出，隨著主要智慧型手機品牌廠的旺季備貨告終，加上ODM廠將迎接新年假期，2022年第一季NAND Flash市場將明顯迎來淡季需求調整，預估價格將下跌10～15％，且應為全年跌幅最明顯的季度。集邦預期，隨著2022年相關零組件供應持續改善，自2022年初起NAND Flash市況持續轉明顯轉向供過於求，因此NAND Flash價格於2022年第三季旺季來臨前，將持續呈現價格下行走勢。
　不過，三星NAND Flash生產重鎮之一的中國西安廠，因為新冠肺炎疫情封城，三星雖然指出不會停工，但生產可能因到班的員工人數不足而降載。由於三星西安廠主力在生產3D NAND，投片量占三星NAND Flash總產能的42.3％，占全球NAND Flash市場產出量的15.3％，記憶體業界認為西安封城還是會導致三星2022年上半年的NAND Flash位元出貨減少，價格跌幅可望出現收斂。
　三星執行副總裁Jinman Han發布聲明指出，12月22日西安封城，封鎖令要求所有企業和教育設施完全關閉，並嚴格限制所有道路或街道的使用。雖然意外的政府命令超出了三星的控制範圍，但三星正在與當地政府密切合作，讓必要數量的員工能夠上班，以盡量減少對三星NAND Flash生產輸出的影響。
　三星表示，雖然西安廠此時仍在繼續正常運營，但取決於封城時間長短，三星的NAND Flash製造能力可能會受到影響，主要是由於人力限制。三星將繼續密切關注局勢並製定應急措施，以在當前和未來幾個季度盡所能交付承諾的供應量。
　法人表示，近期DRAM市場因庫存回補需求回溫，現貨價出現明顯漲勢，合約價可望提前出現止跌。NAND Flash價格原本預期要等到2022年下半年才會止跌，但三星西安廠的營運降載，會提前帶動庫存回補需求，2022年上半年價格跌勢收斂，有助於群聯、威剛、十銓、宇瞻等業者營運提前進入成長循環。