擴大對晶圓廠投片 業績穩定向上 復甦腳步會比同業快
【台北報導】
金屬氧化物半導體功率場效電晶體（MOSFET）供應商尼克森（3317）近期搭上PC市場回溫列車，在晶圓廠投片量大增，營運有望大躍進，復甦腳步比其他同業更快。

尼克森去年MOSFET營收占比為95%，產品多以中低壓為主，應用面涵蓋電腦及周邊設備、通訊類產品、消費性產品、車用電子及工業電子等，其中，以PC相關產品比例較高，先前營運一度因PC市況調整而趨於黯淡。

隨著近期PC市況回溫，尼克森營運明顯回神，9月營收2.43億元，攀上近15個月高點，月增3%，也比去年同期成長32.6%；前三季營收為18.87億元，年減8.2%。

據了解，近期MOSFET晶圓（wafer）端庫存水位正逐步下降，尼克森也開始擴大對晶圓廠投片量，預料將有助業績持穩向上。法人看好，隨著PC市場需求逐漸回溫，尼克森營運有望較同業更早復甦。

法人透露，現階段戴爾、惠普、聯想等PC品牌廠陸續回補庫存，主要以急單與短單型態出現。至於報價走勢，仍需觀察整體市場庫存何時能完全調整至健康水位，好消息是晶圓代工成熟製程報價有下調空間，有助尼克森降低成本，提升毛利率。

展望明年，尼克森先前指出，正靜待產業庫存去化告一段落。法人認為，惠普從先前釋出2024財年獲利預測符合市場預期且調升全年股利來看，反映PC市場需求正在回穩當中，正向看待PC市況逐步回升之際，將帶動尼克森營運走揚。

【2023-10-17/經濟日報/C3版/市場焦點】

台北報導
　國際IDM大廠搶攻第三代半導體商機，擴大將MOSFET產能移轉至第三代半導體市場。法人看好尼克森、杰力、大中及富鼎等台灣MOSFET供應鏈，可望搶下國際IDM大廠的轉單商機，也注意到功率半導體晶圓廠漢磊及嘉晶等概念股，搭上這波第三代半導體需求，接單動能逐步放大。
　隨著5G、電動車及工業等終端市場大規模成長，碳化矽（SiC）及氮化鎵（GaN）等第三代半導體市場，成為未來功率半導體的新商機，意法半導體、瑞薩及英飛凌等國際IDM大廠，逐步擴大擴增第三代半導體產能，導致國際IDM大廠的消費性MOSFET產能不斷縮小，也讓台灣的MOSFET廠，擴大搶下從國際IDM大廠的移轉訂單。
　法人指出，尼克森、杰力、大中及富鼎等MOSFET廠，近年來於半導體產能全面吃緊潮中，陸續拿下不少轉單，隨著國際IDM大廠不斷壓縮消費性MOSEFT產能，台灣MOSFET廠有機會拿下更多移轉訂單。
　市場專家表示，MOSFET主要投片量產的8吋及6吋晶圓，目前的代工產能來看，有機會一路維持吃緊到2023年，加上國際IDM大廠逐步移轉消費性MOSFET產能至高階市場，這波MOSFET市場的需求，短期內仍將維持目前的火熱現狀。
　其中，杰力、大中及富鼎等MOSFET廠，受惠產能吃緊，產品單價維持在高檔，加上訂單滿手，2022年前四月繳出歷史同期新高的亮眼成績。法人強調，雖然消費性筆電放緩，不過MOSFET供給仍相當吃緊，且商用及電競筆電需求依舊相當強勁，看好MOSFET廠第二季營運仍有機會持續攀升，下半年訂單亦有望再成長，全年營運可望繳出歷史新高的成績。
　此外，因第三代半導體市場後續需求，有望大幅成長，漢磊、嘉晶等功率半導體廠，也開始搶進碳化矽、氮化鎵等相關市場。法人指出，漢磊、嘉晶目前訂單動能，有機會一路衝到年底，目前不論車用電子、5G及太陽能等終端市場，也開始擴大使用第三代半導體，預期2023年之後的接單表現，可以一路放大成長。

受惠交期延長、價格看漲，尼克森、杰力等接單動能強
台北報導
　金氧半場效電晶體（MOSFET）市場需求持續暢旺，不過在8吋晶圓代工持續吃緊情況下，交期及價格依舊居高不下。供應鏈傳出，意法半導體、達爾及安森美等國際IDM大廠在下半年MOSFET交期仍持續延長，且將針對2022年MOSFET價格再度調漲，使MOSFET在2022年將持續呈現市況熱絡。
　法人指出，由於中低壓MOSFET仍呈現價格上漲、交期增加，預期尼克森（3317）、杰力（5299）、大中（6435）、全宇昕（6651）及富鼎（8261）等MOSFET供應鏈訂單動能將一路旺到2022年。
　MOSFET市場供給持續吃緊，業界傳出，雖然當前PC及筆電市場因長短料問題下修全年拉貨力道，但並沒有影響到MOSFET供給動能，反倒讓交期從原先的大約30周左右延長到50周，等同於現在下單，最快明年第二季底之前才能夠交貨，顯示中低壓MOSFET供給動能仍然呈現缺貨情況，且2022年有望再度調漲報價。
　據了解，MOSFET大多採用8吋及更小尺寸的晶圓量產，且僅需要用到0.18、0.25微米等成熟製程，與電源管理IC採用製程幾乎相同，在5G、電動車及人工智慧等新興應用對於電源管理IC需求量呈現倍數成長的同時，晶圓代工廠幾乎優先選擇毛利較高的電源管理IC量產，使MOSFET投片受到壓抑，成為MOSFET本次大幅度缺貨的關鍵原因之一。
　由於這波8吋晶圓代工產能將一路缺貨到2022年，加上電源管理IC在2022年需求將更加強勁效應，使MOSFET市場有望一路暢旺到2022年，持續迎來缺貨漲價商機。
　法人表示，MOSFET產品單價本就相對一般邏輯IC低上許多，因此國際IDM大廠在一般消費性用的中低壓MOSFET在本次缺貨潮當中傾向不接單，將產能移轉至更高毛利的工業、車用及航太用MOSFET市場，不僅讓消費性MOSFET供給持續吃緊，更讓台灣MOSFET廠順勢搶下這波轉單潮，預期2022年尼克森、杰力及大中等相關供應鏈營運動能將可望持續衝高。
　法人看好，MOSFET廠2021年營收不僅可望創下新高，且毛利率成長的同時，獲利成長幅度將明顯優於營收增幅，2022年MOSFET產品單價將持續看增，供應鏈業績再衝新高可期。

漲幅約10～15％，杰力、大中、富鼎、尼克森Q3可望跟進
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IDM大廠英飛凌（Infineon）近日發出客戶信函指出，由於馬來西亞、台灣等地區新冠肺炎疫情延燒，可能將使產能供給下降。供應鏈傳出，在MOSFET供給減少，加上市場需求續旺情況下，英飛凌在6月將針對MOSFET產品調漲報價，漲幅大約落在10～15％區間不等。
法人表示，除了英飛凌之外，其他如意法半導體及安森美等IDM大廠亦相繼宣布再度調漲報價，因此看好杰力、大中、富鼎、尼克森及全宇昕等MOSFET供應商將有機會在第三季跟進調漲報價，推動營運持續衝高。
新冠肺炎疫情持續，近日馬來西亞、台灣疫情突然升溫，使英飛凌在馬來西亞的後段封測廠產能受到影響。根據英飛凌發出的客戶信函當中指出，馬來西亞麻六甲州的封測廠及吉打州的居林科技園區晶圓廠、測試廠先前因疫情短暫關閉幾天，目前已經復工，但由於員工須進行PCR檢測及隔離，因此產能將無法回復先前水準，預期目前狀況將影響二～三周的時間。
另外，英飛凌在客戶信當中亦提到，台灣同樣因新冠肺炎疫情影響，合作夥伴也發生產能減少的狀況，目前仍在評估後續影響。
供應鏈指出，由於5G、宅經濟等需求仍相當強勁，因此MOSFET市場持續在高檔水準，英飛凌也傳出將在6月調漲MOSFET報價10～15％。加上先前意法半導體、安森美及東芝等IDM大廠相繼宣布近期全面調漲報價，使MOSFET報價不斷飆升。
因此法人看好，杰力、大中、富鼎及尼克森等MOSFET在上半年全面調漲過一次報價後，將有機會在下半年再度調升產品價格，以反映晶圓代工、封測報價不斷上漲所帶來的營運成本增加。

台灣MOSFET、IGBT廠出貨暢旺，同步擴大對6吋及8吋晶圓廠投片

台北報導
新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，但隨著各國政府解除封城禁令並開始重啟經濟活動，用於在家遠距工作或遠距教學的伺服器、筆電及平板、WiFi網通設備等出貨續強。
而智慧型手機及真無線藍牙耳機（TWS）等消費性電子產品銷售亦見止跌回溫，加上呼吸器及額溫槍等醫療設備仍是供不應求，帶動金氧半場效電晶體（MOSFET）等功率元件需求爆發。
由於國際IDM廠在全球各地的晶圓廠仍未回復到疫情前的利用率，包括MOSFET及絕緣閘雙極電晶體（IGBT）等功率元件第二季供不應求，而且美中貿易戰升溫，大陸當地系統廠或ODM/OEM廠加快去美化，包括大中（6435）、杰力（5299）、尼克森（3317）等台灣供應商直接受惠轉單效應並擴大對6吋及8吋廠投片，也讓世界先進（5347）、茂矽（2342）、漢磊（3707）旗下漢磊科等接單旺到第三季。
包括MOSFET在內的功率元件市場庫存在去年底完成去化，今年以來，需求逐步回溫，雖然新冠肺炎疫情造成消費性電子以及車用電子產品終端需求疲弱，但因國際IDM廠的晶圓廠或封測廠產能受到所在地封城影響，產能利用率仍在復甦階段。
在市場供給量明顯受到縮減情況下，隨著疫情帶動的伺服器、筆電及平板、醫療設備等銷售轉強，加上各地即將解封並重啟經濟活動，4月以來MOSFET／IGBT等功率元件需求意外轉強，市場已是供不應求。
然而在此之際，美中貿易戰升溫，美國對華為提出更嚴格貿易限制，不僅華為擴大對台灣MOSFET廠下單，包括聯想、浪潮、小米等大陸ODM／OEM廠或系統廠也更速去美化，增加對台灣MOSFET廠採購量能。也因此，包括大中、杰力、尼克森等業者第二季出貨看旺，同步增加對晶圓代工廠投片量。
受惠於功率元件的晶圓代工訂單轉強，世界先進、茂矽、漢磊科等6吋或8吋晶圓廠接單回升，產能利用率在5月達到滿載投片，且訂單能見度已看到第三季，完全不受到新冠肺炎疫情衝擊。其中，世界先進4月合併營收25.85億元符合預期，5月及6月營收看增，第二季營收預估可達80～84億元的業績展望上緣並續創新高。
漢磊受惠於漢磊科利用率回升及磊晶廠嘉晶出貨暢旺，4月合併營收4.94億元，較去年同期成長5.7％。茂矽在功率元件代工訂單湧入下，4月合併營收衝上1.63億元，較去年同期成長97.6％。法人看好漢磊及茂矽第二季營收明顯優於第一季，第三季仍有成長空間。

杰力、大中、尼克森等4月營收均成長雙位數
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英特爾（Intel）新一代伺服器及桌上型處理器開始逐步量產出貨，正好第二季進入世代交替階段，由於新款處理器對於金氧半場效電晶體（MOSFET）用量增加三～四成。在MOSFET用量大增，加上國際IDM大廠逐步淡出伺服器、筆電市場，法人看好，MOSFET供應鏈大中（6435）、杰力（5299）及尼克森（8261）等相關廠商後續出貨將可望全面成長。
近期在新冠肺炎疫情效應下，網路流量大幅增加，加上5G發展腳步不斷，使得資料中心、伺服器等建置需求不斷成長，並未因疫情影響建置速度，在資料中心、伺服器等需求大增帶動下，英特爾Cascade Lake Refresh、Cooper Lake等訂單不斷湧現，加上平板電腦及二合一筆電需求大增，同步推動英特爾處理器暢旺。
不僅如此，英特爾新產品也已經開始進入出貨階段，據了解，英特爾最新一代伺服器處理器Ice Lake及第十代桌上型／筆電處理器Comet Lake在本季開始逐步量產出貨，預期出貨量進入下半年可望開始逐月攀升。
供應鏈指出，由於新一代處理器效能再度提升，因此將帶動MOSFET用量成長三～四成，不過在國際IDM大廠逐步淡出伺服器、消費性情況下，系統廠開始轉向台灣MOSFET廠拉貨，以應對這波急單需求。
法人表示，大中、杰力、尼克森及富鼎等MOSFET廠當前已經打入伺服器、桌上型PC及筆電供應鏈，4月已經受惠於中國復工回補庫存需求，帶動業績明顯升溫，第二季營運可望在筆電、平板電腦及資料中心等訂單挹注下，繳出優於第一季的成績單，且進入下半年後，在英特爾新品效應帶動，出貨有機會持續成長。
杰力公告4月合併營收達1.86億元、月成長40.9％，改寫單月歷史新高水準，相較2019年同期成長約41％，累計2020年前四個月合併營收為5.36億元、年增4.55％，改寫歷史同期高點。
另外，大中、尼克森及富鼎等4月合併營收也分別繳出月成長雙位數表現，顯現出貨回溫跡象，後續在英特爾新品效應下，法人看好MOSFET廠業績可望進入成長軌道。

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雖然市場對下半年半導體市場景氣看法轉趨保守，但是金氧半場效電晶體（MOSFET）市況熱度不減，不僅國際IDM廠交期仍長達30周以上，包括富鼎（8261）、尼克森（3317）、大中（6435）、杰力（5299）等國內業者也看好供不應求市況將延續到明年上半年，並且在第3季順利調漲價格。
由於國際IDM廠明顯退出個人電腦及伺服器MOSFET市場，國內業者持續受惠於轉單效應及漲價效應同步發酵，4家MOSFET業者8月營收同登今年新高，而大中及杰力更是續創單月營收歷史新高。
法人看好相關業者9月營收可望持續創高，年底前產能幾乎都已賣光，訂單能見度已看到明年第1季。
由於MOSFET市場供不應求，加上價格調漲5～10％幅度，業者8月均繳出亮麗成績單。大中8月合併營收月增7.0％達2.40億元，年成長率18.7％並創歷史新高；杰力8月合併營收月增1.6％達1.32億元，年成長率28.4％亦創歷史新高。
富鼎8月合併營收月增1.4％達2.69億元，較去年同期成長35.9％，改寫7年來單月營收新高紀錄。尼克森8月合併營收月增6.8％達2.33億元，改寫11個月來新高。整體來看，MOSFET族群營收表現維持高檔，仍延續不錯的成長動能。
雖然近期市場對下半年半導體產業景氣看法偏向保守解讀，不過MOSFET業者對下半年市況仍抱持樂觀看法。事實上，現階段國內MOSFET業者手中訂單能見度高，需求面完全沒有問題，但供給面仍面臨6吋及8吋晶圓代工產能不足難題。業者表示，包括台積電、聯電、世界先進、漢磊、茂矽等年底前產能都被預訂一空，大陸晶圓代工廠如華虹、中芯才剛釋出新增產能，同樣也被搶光。整體來說，市場需求仍明顯大於供給，年底前市況仍然熱絡。
業者表示，國際IDM廠持續將自有晶圓廠產能移轉生產高毛利車用及工業MOSFET，至今為止仍沒有擴增產能動作，所以交期仍長達30周以上，代表第4季仍然沒有足夠產能可交貨。至於國內業者布局重點的個人電腦及伺服器MOSFET市場則持續缺貨，年底前產能都已被客戶包下，訂單能見度看到明年第1季，代表供不應求市況會延續到明年上半年。

中興急單加價狂掃貨
台MOSFET廠漲風再起
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隨著時序進入半導體市場傳統旺季，金氧半場效電晶體（MOSFET）市場供給缺口持續擴大，第三季價格已順利調漲約1成幅度，然而大陸中興通訊獲美國解禁並重啟營運後，帶動大陸系統廠全面釋出MOSFET急單，並傳出部份業者還願意再加價2成大舉掃貨。
業者表示，今年以來時常聽聞大陸業者加價搶料消息，繼日前半導體廠加價搶矽晶圓貨源，以及加密貨幣挖礦機廠加價搶買DDR3之後，近期再度傳出加價搶買MOSFET消息。
第三季MOSFET價格調漲約1成，第四季價格可望續漲1成，而大陸系統廠因為下單較慢，現在為了搶到足夠產能，開出比市價再高出2成的價格掃貨，對MOSFET供應商來說，只要有貨可出，營收及獲利自然會大幅成長。
由於國際IDM廠下半年MOSFET產能已被預訂一空，ODM/OEM廠及系統廠大舉轉單台灣供應商，加上大陸系統廠又願意加價採購，法人看好富鼎、大中、杰力、尼克森下半年接單滿載到年底，營收將見強勁成長動能，下半年獲利有機會挑戰較上半年成長1倍。
台股昨日賣壓沉重，但MOSFET概念股股價明顯有撐，取得鉅晶8吋晶圓代工產能的富鼎股價漲逾3.4％以48.5元作收，爭取到晶圓雙雄產能的大中及杰力股價尾盤亦由黑翻紅，大中漲逾1.8％達138元作收，杰力股價漲近1％以132元作收。
今年以來MOSFET供貨一直處於吃緊狀態，主要原因在於包括英飛凌、威世（Vishay）、意法、安森美（ON Semi）等國際IDM大廠近幾年來並無擴增新產能，但去年以來包括汽車電子、物聯網、雲端運算等新應用，大量去化MOSFET產能，導致應用在電腦及智慧型手機等3C產品的MOSFET供貨不足，價格也已連續3季度調漲。
下半年進入傳統旺季，但國際IDM廠再度延長MOSFET交期，其中，低壓及高壓MOSFET交期已拉長到30～40周，絕緣閘雙極電晶體（IGBT）交期則上看30周。在此情況下，IDM廠下半年幾乎沒有多餘產能可以接單，也導致ODM/OEM廠及系統廠大舉轉單台灣MOSFET廠，而包括富鼎、大中、杰力、尼克森等台灣業者滿手訂單，而且訂單已滿載到年底。
由於先前美中貿易大戰僵持不下，加上美國對中興通訊祭出禁售令，大陸ODM/OEM廠及系統廠對下半年輸美產品市況抱持觀望態度，但隨著美國解除對中興通訊禁令後，大陸系統廠生產線全面啟動，並大舉釋出MOSFET急單，台灣業者可說直接受惠。

富鼎、大中、尼克森、杰力第四季訂單續旺，價格漲約10％
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由於英飛凌、意法等國際IDM大廠的下半年金氧半場效電晶體（MOSFET）產能已被預訂一空，ODM/OEM廠及系統廠大舉轉單台灣MOSFET廠，包括富鼎（8261）、大中（6435）、尼克森（3317）、杰力（5299）第三季接單全滿，漲價5～10％後的產能已全數賣光，現階段開始接10月之後訂單。
業者表示，第四季MOSFET訂單呈現爆發狀態，產能應會在7月底前售罄，價格可望再漲約5～10％。法人看好獲得鉅晶8吋廠1萬片產能支援的富鼎，以及獲聯電8吋產能支援的杰力，受惠程度將最大。
國際IDM大廠在6月底前陸續與主要客戶敲定下半年MOSFET供貨數量及價格，據通路業者消息，包括英飛凌、意法、安森美（ON Semi）、威世（Vishay）等IDM大廠再度延長MOSFET交期，其中，低壓及高壓MOSFET交期普遍拉長到30～40周，絕緣閘雙極電晶體（IGBT）交期則上看30周。
由於今年下半年只剩下27周時間，IDM廠交期超過30周，代表下半年產能已全數賣光。業者分析，IDM廠將MOSFET產能調撥生產高毛利的汽車及工業用分離式元件，同時提高IGBT及整合電源模組（IPM）產能，導致MOSFET出現缺貨壓力。再者，IDM廠也順勢調漲MOSFET第三季價格5～10％，第四季不排除繼續漲價。
在國際IDM廠下半年已無法擠出產能提高供給量的情況下，台灣及大陸兩地ODM/OEM廠及系統廠開始轉單給台灣供應商，包括富鼎、大中、杰力、尼克森等均接單暢旺。而據業者透露，第三季MOSFET跟隨IDM廠調漲價格，但產能仍然供不應求，可說已全數賣光，現階段開始接10月之後訂單，而訂單量能強勁，相信很快第四季產能也會全被客戶搶光。
法人表示，國際IDM廠除了將產能調撥至高毛利的汽車或工業應用產品線，一般消費及通訊應用MOSFET價格持續調漲，並且將部份傳統應用的低獲利產品發出產品停產通知書（EOL）。在此一情況下，台灣MOSFET廠可說直接受惠。
受惠於MOSFET強勁需求及漲價效應發酵，業者陸續公告4月單月獲利均明顯超標，如富鼎4月每股淨利0.23元，已賺贏第一季的0.18元；尼克森4月每股淨利0.38元，同樣賺贏第一季的0.35元。

法人點名大中、尼克森、富鼎、杰力，看好營運一路旺到年底
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英特爾第二季將推出搭載Z390晶片組Coffee Lake處理器平台，超微將推出第二代Zen+架構處理器平台及新款Vega繪圖卡，加上輝達（NVIDIA）新一代搭載Volta晶片繪圖卡將進入出貨。在英特爾、超微、輝達新平台出貨轉旺下，金氧半場效電晶體（MOSFET）持續缺貨，第二季價格喊漲5～10％。
MOSFET去年下半年以來持續缺貨，今年以來由於6吋及8吋晶圓代工產能嚴重吃緊，EPI磊晶矽晶圓同樣供不應求，MOSFET產能無法大量開出，價格也跟著水漲船高，上半年累計漲幅可望上看10～15％。法人點名大中（6435）、尼克森（3317）、富鼎（8261）、杰力（5299）等概念股直接受惠，第二季接單全滿，訂單能見度看到第三季，營運一路看旺到年底。
英特爾上半年雖無新款處理器平台推出，但搭載新款Z390晶片組的Coffee Lake處理器平台即將進入出貨旺季。超微第一季推出桌上型Ryzen APU及筆記型Ryzen 3 APU後，第二季重頭戲在於推出新款Zen+架構的第二季Ryzen處理器，以及針對商用筆電打造的Ryzen Pro APU。
在繪圖卡部分，受惠於電競市場維持一定熱度，加上比特幣、以太幣等加密貨幣挖礦需求動能續強，繪圖卡市場目前仍處於缺貨狀態。超微持續擴大Vega繪圖晶片出貨外，採用7奈米Vega繪圖晶片會在下半年上市。
輝達同樣受惠於電競及加密貨幣挖礦需求，業界傳出將在第二季陸續推出可用於挖礦的繪圖卡，搭載最新Volta繪圖晶片的電競GeForce繪圖卡也會趕在暑假前推出。
英特爾及超微的電腦平台出貨轉旺，超微及輝達的繪圖卡銷售熱度不減，明顯帶動MOSFET需求。事實上，因為新一代電腦平台及繪圖卡的運算效能大幅提升，單機或單卡搭載的MOSFET數量，平均較上代產品增加3～5成，但MOSFET市場受到晶圓代工及EPI矽晶圓產能不足限制，供給量一直無法有效放大，才會導致MOSFET在第二季缺貨更為嚴重。
第一季MOSFET需求強勁且價格調漲，包括大中、杰力等業者營收表現強勁，如杰力前2個月營收2.18億元，較去年同期大增71.6％，大中前2個月營收4.01億元、富鼎前2個月營收3.45億元，均較去年同期成長逾4成。第二季MOSFET價格續漲，法人看好概念股營收將再衝高。