擴大對晶圓廠投片 業績穩定向上 復甦腳步會比同業快
【台北報導】
金屬氧化物半導體功率場效電晶體（MOSFET）供應商尼克森（3317）近期搭上PC市場回溫列車，在晶圓廠投片量大增，營運有望大躍進，復甦腳步比其他同業更快。

尼克森去年MOSFET營收占比為95%，產品多以中低壓為主，應用面涵蓋電腦及周邊設備、通訊類產品、消費性產品、車用電子及工業電子等，其中，以PC相關產品比例較高，先前營運一度因PC市況調整而趨於黯淡。

隨著近期PC市況回溫，尼克森營運明顯回神，9月營收2.43億元，攀上近15個月高點，月增3%，也比去年同期成長32.6%；前三季營收為18.87億元，年減8.2%。

據了解，近期MOSFET晶圓（wafer）端庫存水位正逐步下降，尼克森也開始擴大對晶圓廠投片量，預料將有助業績持穩向上。法人看好，隨著PC市場需求逐漸回溫，尼克森營運有望較同業更早復甦。

法人透露，現階段戴爾、惠普、聯想等PC品牌廠陸續回補庫存，主要以急單與短單型態出現。至於報價走勢，仍需觀察整體市場庫存何時能完全調整至健康水位，好消息是晶圓代工成熟製程報價有下調空間，有助尼克森降低成本，提升毛利率。

展望明年，尼克森先前指出，正靜待產業庫存去化告一段落。法人認為，惠普從先前釋出2024財年獲利預測符合市場預期且調升全年股利來看，反映PC市場需求正在回穩當中，正向看待PC市況逐步回升之際，將帶動尼克森營運走揚。

【2023-10-17/經濟日報/C3版/市場焦點】

台北報導
　MOSFET廠杰力（5299）全力進攻非消費性市場，目前規劃以商用PC、雲端運算、智慧家居及電動機車等高階市場前進。法人指出，杰力目前在相關領域都已經開始量產出貨，將可望使2022年營運抵銷消費性市場低迷，推動業績再度改寫歷史新高。
　近期消費性市場需求相對低迷，使IC設計廠開始加大力道布局非消費性市場，其中杰力開始加碼衝刺商用PC及雲端運算等高階市場。法人指出，杰力在商用PC市場成功以MOSFET打入全球前五大非蘋品牌供應鏈當中。
　且除了在商用筆電產品有所成績之外，另外亦有商用筆電使用的USB-PD產品線，在近期商用PC市場需求暢旺的同時，成為杰力亦保持出貨動能的原因之一。
　另外，在5G、AI等新興技術成長的同時，資料中心及伺服器等市場規模不斷擴大，杰力將從電源供應器及風扇馬達等市場切入。法人指出，杰力目前在資料中心、伺服器等相關領域所需的MOSFET產品也正在放量出貨，且第二季出貨動能可望優於第一季水準。
　至於在智慧家居及電動機車等終端市場，杰力亦開始有逐步放大出貨動能。供應鏈指出，杰力先前在手持式吸塵器及掃地機器人等市場就已經獲得陸系品牌導入，電動機車雖然在起步階段，但隨著淨零碳排趨勢持續發展，杰力有望逐步放大出貨動能。
　杰力4月合併營收2.55億元、月增1.2％，改寫單月新高，相較2021年同期成長14.6％。累計2022年前四月合併營收9.91億元、年成長23.5％，刷新同期新高。
　法人看好，杰力在非消費性布局效益有望持續浮現，推動2022年營運繳出逐季成長動能，並帶動全年業績再度改寫歷史新高水準，獲利有機會挑戰逼近賺進兩個股本的成績單。

台北報導
　國際IDM大廠搶攻第三代半導體商機，擴大將MOSFET產能移轉至第三代半導體市場。法人看好尼克森、杰力、大中及富鼎等台灣MOSFET供應鏈，可望搶下國際IDM大廠的轉單商機，也注意到功率半導體晶圓廠漢磊及嘉晶等概念股，搭上這波第三代半導體需求，接單動能逐步放大。
　隨著5G、電動車及工業等終端市場大規模成長，碳化矽（SiC）及氮化鎵（GaN）等第三代半導體市場，成為未來功率半導體的新商機，意法半導體、瑞薩及英飛凌等國際IDM大廠，逐步擴大擴增第三代半導體產能，導致國際IDM大廠的消費性MOSFET產能不斷縮小，也讓台灣的MOSFET廠，擴大搶下從國際IDM大廠的移轉訂單。
　法人指出，尼克森、杰力、大中及富鼎等MOSFET廠，近年來於半導體產能全面吃緊潮中，陸續拿下不少轉單，隨著國際IDM大廠不斷壓縮消費性MOSEFT產能，台灣MOSFET廠有機會拿下更多移轉訂單。
　市場專家表示，MOSFET主要投片量產的8吋及6吋晶圓，目前的代工產能來看，有機會一路維持吃緊到2023年，加上國際IDM大廠逐步移轉消費性MOSFET產能至高階市場，這波MOSFET市場的需求，短期內仍將維持目前的火熱現狀。
　其中，杰力、大中及富鼎等MOSFET廠，受惠產能吃緊，產品單價維持在高檔，加上訂單滿手，2022年前四月繳出歷史同期新高的亮眼成績。法人強調，雖然消費性筆電放緩，不過MOSFET供給仍相當吃緊，且商用及電競筆電需求依舊相當強勁，看好MOSFET廠第二季營運仍有機會持續攀升，下半年訂單亦有望再成長，全年營運可望繳出歷史新高的成績。
　此外，因第三代半導體市場後續需求，有望大幅成長，漢磊、嘉晶等功率半導體廠，也開始搶進碳化矽、氮化鎵等相關市場。法人指出，漢磊、嘉晶目前訂單動能，有機會一路衝到年底，目前不論車用電子、5G及太陽能等終端市場，也開始擴大使用第三代半導體，預期2023年之後的接單表現，可以一路放大成長。

攜手聯電開發40V MOSFET本季量產，60V 2022上半年開始送樣
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　二極體廠台半（5425）車用布局2022年可望開花結果。法人指出，台半攜手聯電打造的中壓金氧半場效電晶體（MOSFET）在第四季已開始量產出貨，2022年60V的車用MOSFET將進入量產階段，代表台半在2022年起將大啖電動車及混合能源車商機。
　台半積極布局車用市場，先前跟聯電合作打造的MOSFET逐步展現成果。法人指出，台半與聯電攜手開發40V的MOSFET順利在2021年第四季進入量產，60V的MOSFET產品也正在研發中，最快預計在2022年上半年進入送樣階段，並在2022年下半年放量出貨，打入車用一級車用零組件供應鏈。
　不僅如此，台半也正著手開發80V及100V的車用MOSFET產品，預計在2023年過後逐步展現成果。
　至於台半自有的6吋廠正在量產400V及600V車用產品，將應用在車用穩壓IC市場，可望全面搶攻電動車及混合能源車市場訂單。
　據了解，由於聯電產線早已獲得車用一級零組件供應商認證通過，因此只要產品線經過客戶認證，就可讓台半快速切入車用市場，使打入車用供應鏈期間大幅縮短，成為台半能迅速獲得車用客戶大單的主要原因。
　事實上，在各國積極推動淨零碳排趨勢下，全球各大車廠正不斷推出電動車及混合能源車市場，且根據歐盟政策方向，預期在2030年過後，電動車將會成為歐洲各國車市的主要車種，使科技大廠都全力搶攻這塊市場大餅，台半亦有沒有放過電動車浪潮，可望在2022年擴大搶進相關供應鏈。
　台半11月合併營收達11.71億元、月成長2.8％，改寫單月歷史次高，相較2020年同期明顯成長27.1％。累計2021年前11月合併營收為118.91億元、年增28.3％，也是同期新高。
　法人看好，台半2021年營收可望創下歷史新高水準，且獲利將明顯超過2020年水準，且2022年車用布局逐步開花結果後，獲利將繳出年成長雙位數成績，並有機會挑戰歷史新高水準。

受惠交期延長、價格看漲，尼克森、杰力等接單動能強
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　金氧半場效電晶體（MOSFET）市場需求持續暢旺，不過在8吋晶圓代工持續吃緊情況下，交期及價格依舊居高不下。供應鏈傳出，意法半導體、達爾及安森美等國際IDM大廠在下半年MOSFET交期仍持續延長，且將針對2022年MOSFET價格再度調漲，使MOSFET在2022年將持續呈現市況熱絡。
　法人指出，由於中低壓MOSFET仍呈現價格上漲、交期增加，預期尼克森（3317）、杰力（5299）、大中（6435）、全宇昕（6651）及富鼎（8261）等MOSFET供應鏈訂單動能將一路旺到2022年。
　MOSFET市場供給持續吃緊，業界傳出，雖然當前PC及筆電市場因長短料問題下修全年拉貨力道，但並沒有影響到MOSFET供給動能，反倒讓交期從原先的大約30周左右延長到50周，等同於現在下單，最快明年第二季底之前才能夠交貨，顯示中低壓MOSFET供給動能仍然呈現缺貨情況，且2022年有望再度調漲報價。
　據了解，MOSFET大多採用8吋及更小尺寸的晶圓量產，且僅需要用到0.18、0.25微米等成熟製程，與電源管理IC採用製程幾乎相同，在5G、電動車及人工智慧等新興應用對於電源管理IC需求量呈現倍數成長的同時，晶圓代工廠幾乎優先選擇毛利較高的電源管理IC量產，使MOSFET投片受到壓抑，成為MOSFET本次大幅度缺貨的關鍵原因之一。
　由於這波8吋晶圓代工產能將一路缺貨到2022年，加上電源管理IC在2022年需求將更加強勁效應，使MOSFET市場有望一路暢旺到2022年，持續迎來缺貨漲價商機。
　法人表示，MOSFET產品單價本就相對一般邏輯IC低上許多，因此國際IDM大廠在一般消費性用的中低壓MOSFET在本次缺貨潮當中傾向不接單，將產能移轉至更高毛利的工業、車用及航太用MOSFET市場，不僅讓消費性MOSFET供給持續吃緊，更讓台灣MOSFET廠順勢搶下這波轉單潮，預期2022年尼克森、杰力及大中等相關供應鏈營運動能將可望持續衝高。
　法人看好，MOSFET廠2021年營收不僅可望創下新高，且毛利率成長的同時，獲利成長幅度將明顯優於營收增幅，2022年MOSFET產品單價將持續看增，供應鏈業績再衝新高可期。

漲幅約10～15％，杰力、大中、富鼎、尼克森Q3可望跟進
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IDM大廠英飛凌（Infineon）近日發出客戶信函指出，由於馬來西亞、台灣等地區新冠肺炎疫情延燒，可能將使產能供給下降。供應鏈傳出，在MOSFET供給減少，加上市場需求續旺情況下，英飛凌在6月將針對MOSFET產品調漲報價，漲幅大約落在10～15％區間不等。
法人表示，除了英飛凌之外，其他如意法半導體及安森美等IDM大廠亦相繼宣布再度調漲報價，因此看好杰力、大中、富鼎、尼克森及全宇昕等MOSFET供應商將有機會在第三季跟進調漲報價，推動營運持續衝高。
新冠肺炎疫情持續，近日馬來西亞、台灣疫情突然升溫，使英飛凌在馬來西亞的後段封測廠產能受到影響。根據英飛凌發出的客戶信函當中指出，馬來西亞麻六甲州的封測廠及吉打州的居林科技園區晶圓廠、測試廠先前因疫情短暫關閉幾天，目前已經復工，但由於員工須進行PCR檢測及隔離，因此產能將無法回復先前水準，預期目前狀況將影響二～三周的時間。
另外，英飛凌在客戶信當中亦提到，台灣同樣因新冠肺炎疫情影響，合作夥伴也發生產能減少的狀況，目前仍在評估後續影響。
供應鏈指出，由於5G、宅經濟等需求仍相當強勁，因此MOSFET市場持續在高檔水準，英飛凌也傳出將在6月調漲MOSFET報價10～15％。加上先前意法半導體、安森美及東芝等IDM大廠相繼宣布近期全面調漲報價，使MOSFET報價不斷飆升。
因此法人看好，杰力、大中、富鼎及尼克森等MOSFET在上半年全面調漲過一次報價後，將有機會在下半年再度調升產品價格，以反映晶圓代工、封測報價不斷上漲所帶來的營運成本增加。

在PC及筆電需求持續暢旺帶動下，法人看好第三季再上層樓
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金氧半場效電晶體（MOSFET）廠杰力（5299）公告第二季財報，單季歸屬母公司淨利達8,698萬元，改寫歷史新高。法人看好，在PC及筆電需求持續暢旺帶動下，杰力第三季業績有望再攀新高。
杰力公告第二季財報，單季合併營收達5.34億元、季增52.6％，相較去年同期成長25.6％，毛利率為32.7％、季減0.9個百分點，歸屬母公司淨利達8,698萬元、季增38.1％，每股淨利2.47元，寫下單季合併營收、歸屬母公司淨利同創新高的優異成績單。
累計上半年合併營收為合併營收8.83億元、年增9.7％、平均毛利率33％、年減0.4個百分點，歸屬母公司淨利1.5億元、年成長5.6％，改寫同期新高水準，每股淨利為4.26元。
法人表示，MOSFET先前受到美中貿易戰和英特爾CPU缺貨影響，使系統廠拉貨力道降低，MOSFET也開始同步出現庫存水位增加及價格修正，不過進入2020年後，在新冠肺炎疫情效應下，PC、筆電拉貨力道開始明顯上揚，杰力MOSFET出貨量開始明顯成長，帶動第二季業績繳出亮眼成績單。
放眼下半年PC、筆電等市場需求，由於全球各地新冠肺炎疫情仍持續延燒，讓居家辦公、遠端教育等需求維持在高檔水準，PC、筆電品牌更看好下半年出貨可望再度上揚，紛紛上修全年出貨量，讓PC、筆電供應鏈第三季可望持續大啖訂單。
杰力目前成功以MOSFET打進全球前五大筆電品牌當中的數款機種，且不乏價格較高的商用筆電訂單，因此法人看好，杰力第三季的MOSFET出貨量能將可望持續成長，業績亦有望挑戰新高表現。
事實上，由於全球各地疫情仍尚未平息，因此意法半導體、英飛凌等國際IDM大廠的MOSFET產能亦未全產能產出，部分訂單在第二季就開始移轉到台系MOSFET廠，讓杰力等MOSFET廠營運成功再添柴火，下半年營運法人不看淡。

杰力、大中、尼克森等4月營收均成長雙位數
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英特爾（Intel）新一代伺服器及桌上型處理器開始逐步量產出貨，正好第二季進入世代交替階段，由於新款處理器對於金氧半場效電晶體（MOSFET）用量增加三～四成。在MOSFET用量大增，加上國際IDM大廠逐步淡出伺服器、筆電市場，法人看好，MOSFET供應鏈大中（6435）、杰力（5299）及尼克森（8261）等相關廠商後續出貨將可望全面成長。
近期在新冠肺炎疫情效應下，網路流量大幅增加，加上5G發展腳步不斷，使得資料中心、伺服器等建置需求不斷成長，並未因疫情影響建置速度，在資料中心、伺服器等需求大增帶動下，英特爾Cascade Lake Refresh、Cooper Lake等訂單不斷湧現，加上平板電腦及二合一筆電需求大增，同步推動英特爾處理器暢旺。
不僅如此，英特爾新產品也已經開始進入出貨階段，據了解，英特爾最新一代伺服器處理器Ice Lake及第十代桌上型／筆電處理器Comet Lake在本季開始逐步量產出貨，預期出貨量進入下半年可望開始逐月攀升。
供應鏈指出，由於新一代處理器效能再度提升，因此將帶動MOSFET用量成長三～四成，不過在國際IDM大廠逐步淡出伺服器、消費性情況下，系統廠開始轉向台灣MOSFET廠拉貨，以應對這波急單需求。
法人表示，大中、杰力、尼克森及富鼎等MOSFET廠當前已經打入伺服器、桌上型PC及筆電供應鏈，4月已經受惠於中國復工回補庫存需求，帶動業績明顯升溫，第二季營運可望在筆電、平板電腦及資料中心等訂單挹注下，繳出優於第一季的成績單，且進入下半年後，在英特爾新品效應帶動，出貨有機會持續成長。
杰力公告4月合併營收達1.86億元、月成長40.9％，改寫單月歷史新高水準，相較2019年同期成長約41％，累計2020年前四個月合併營收為5.36億元、年增4.55％，改寫歷史同期高點。
另外，大中、尼克森及富鼎等4月合併營收也分別繳出月成長雙位數表現，顯現出貨回溫跡象，後續在英特爾新品效應下，法人看好MOSFET廠業績可望進入成長軌道。

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美中貿易戰持續開打，在美國決定對自大陸進口產品加徵2,000億美元關稅後，大陸也立即予以反擊，對自美國進口的產品加徵600億美元關稅並於昨（24）日生效。然而值得注意之處，在於大陸此次擴大加徵關稅清單中，包括中央處理器（CPU）、功率半導體、快閃記憶體等關鍵半導體元件全數中槍。
為了降低半導體元件加徵關稅導致的成本上升壓力，業界傳出，中興、華為、聯想等大陸系統廠及ODM/OEM大廠，已陸續啟動替代機制降低對美國半導體廠採購。其中，過去重度依賴美國IDM廠供貨的金氧半場效電晶體（MOSFET）等功率半導體，現在則可望轉單至大中、杰力、富鼎、尼克森等台廠。
過去十幾年以來，各國對於半導體進口一直是採取零關稅政策，但隨著美中貿易大戰愈演愈烈，在美國將部份由大陸進口的晶片加徵關稅後，大陸在昨日生效的最新600億美元關稅清單中，大刀砍向由美國進口的半導體元件，且涵蓋項目包括了CPU、繪圖晶片及繪圖卡、以NAND Flash為主的固態硬碟（SSD）及隨身碟、包括MOSFET及二極體在內的功率半導體等，影響業者包括英特爾、美光、德儀、安森美（ON Semi）、威世（Vishay）等一線IDM大廠，幾乎是將所有自美進口的半導體都加徵10％關稅，半導體業界對此大感錯愕。
業者分析，大陸是全球最大半導體進口國，自美進口半導體比重最高，此次對半導體加徵關稅，晶片廠一定會把加徵稅額轉嫁到價格上，對中興、華為、聯想、小米等大陸系統廠及ODM/OEM廠而言，將導致成本全面拉升壓力。為了減低成本，大陸業者啟動替代機制，包括增加對日、韓採購記憶體比重，以及提高對台灣晶片的採購量。
由於大陸自美進口的半導體品項中，包括MOSFET在內的功率半導體占比極高，大陸近幾年發展半導體產業，但自給率仍然偏低，業界認為，大陸業者對台灣、歐洲、日本等業者功率半導體的採購比重將明顯提高，其中，MOSFET訂單可望大舉轉單至台灣業者手中。
法人指出，國際IDM廠下半年MOSFET產能供不應求，大陸業者因關稅原因減少對美國IDM廠採購，但歐、日IDM廠也無剩餘產能可以交貨，包括大中、杰力等台灣MOSFET廠因為有台積電、聯電、世界先進、茂矽等晶圓代工廠產能支援，加上早已是認證過的供應商，大陸業者將MOSFET訂單轉單到台灣，將可立即解決加徵關稅帶來的燃眉之急。

晶圓代工7月漲價成功，本季營收上看5億，Q4維持高檔
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功率半導體晶圓代工廠茂矽（2342）昨（18）日召開法人說明會，董事長唐亦仙表示，現階段仍是滿手訂單，金氧半場效電晶體（MOSFET）仍被客戶追貨追的很凶，訂單滿到今年底沒有問題，至於應用在家電及工業上的絕緣閘雙極電晶體（IGBT）晶圓已順利出貨。
至於在晶圓代工價格，茂矽表示7月已上調報價至合理價位。
今年以來功率半導體需求強勁且供不應求，茂矽受惠於晶圓代工訂單湧入，第2季合併營收4.50億元，歸屬母公司稅後淨利達0.97億元，每股淨利0.85元，優於市場預期。上半年合併營收8.84億元，歸屬母公司稅後淨利達1.12億元，與去年同期虧損0.36億元相較，營運大幅好轉，上半年每股淨利達0.99元，表現十分亮眼。
雖然近期市場對於功率半導體市場前景有許多雜音，例如二極體供不應求情況已獲紓解，MOSFET市場需求轉弱等，但茂矽對此表示，二極體部份需求的確不若先前預估的那麼強，主要是大陸取消太陽能電池補助，導致太陽能二極體需求下滑，但MOSFET市場需求仍強勁，市場仍供不應求，茂矽接單已滿到年底。
茂矽發言人鄧志達表示，MOSFET市場還是供不應求，晶圓代工訂單至少看到年底沒問題，而上半年拉貨比較強勁的主要在8205和8810規格的雙N通道（Dual N-Channel）元件，至於最近則是以2N7002規格的增強型（N-Channel Enhancement）元件需求最強勁，這部分主要是屬於歐姆區域（ohmic region）應用，偏重於訊號處理，如一台個人電腦得用到數十顆。
對茂矽來說，二極體晶圓代工需求下滑，但MOSFET晶圓代工訂單隨即補上，且因MOSFET晶圓代工價格較好，可望有效提高獲利表現。再者，茂矽7月以前每月最大產能約5.7萬片，但透過去瓶頸化方式已自8月開始將月產能提升至6萬片，也讓茂矽8月合併營收推升至1.68億元，9月營收可望優於8月。
法人表示，茂矽7月之後調漲晶圓代工價格，而且在MOSFET訂單接好接滿情況下，第3季合併營收有機會上看5億元，第4季將維持高檔，法人亦預估全年每股淨利有機會上看2.5元。