51.89億、月增4.79％、年增27.13％，全產品線出貨動能強，下半年業績季季高

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網通晶片廠瑞昱（2379）公告8月合併營收月增4.79％至51.89億元，寫下單月歷史次高表現，由於中國大陸網通標案需求、真無線藍牙耳機（TWS）等產品出貨逐步升溫。法人看好，瑞昱下半年業績暢旺推動下，全年營收將創下新高表現。
瑞昱公告8月合併營收51.89億元、月增4.79％、年增27.13％，創單月歷史次高，表現僅低於2019年5月寫下單月新高。累計2019年前八月合併營收381.57億元、年增28.39％，歷史同期新高。
法人指出，瑞昱第三季在PC、電視、網通標案及物聯網等終端需求下，推動WiFi、藍牙、電視系統單晶片（SoC）等產品出貨暢旺。其中，PC市場在英特爾（Intel）中央處理器（CPU）推出Comet Lake、Ice Lake等兩款新產品後，快速紓解原先CPU缺貨窘境，帶動供應鏈拉貨力道回溫。
英特爾本次推出的兩款新產品主打筆電市場，根據英特爾釋出的最新訊息指出，這兩款新處理器將會被OEM合作夥伴導入並推出多達125款的新筆電，舉凡前五大筆電品牌廠都有新產品推出。瑞昱目前在PC的WiFi、音效晶片佔有顯著市佔率，因此對於瑞昱後續出貨量將有所助益。
至於電視市場，隨著中國大陸下半年將開始全力衝刺4K電視滲透率，如創維、海爾等陸系品牌大廠將可望推出新品，藉此強化銷售力道。法人指出，瑞昱受惠這波趨勢，將可望帶動瑞昱的4K電視系統單晶片出貨衝刺。
此外，由於日本東京奧運將在2020年登場，屆時帶來8K轉播規格將可望刺激出8K電視需求。法人表示，瑞昱以4K電視系統單晶片加上8K解碼晶片向客戶推廣，主打相對低成本就可呈現出8K畫質，將可望獲得客戶青睞並於2020年開始量產出貨。
在網通標案市場，瑞昱卡位進入中國網通標案需求正開始升溫，帶動PON及WiFi等產品出貨成長；真無線藍牙耳機（TWS）市場，在客戶導入第二代新產品效益下，瑞昱出貨量將可望自第三季底開始升溫。
法人看好，瑞昱在全產品線出貨持續暢旺，可望推動下半年業績繳出逐季成長，且全年合併營收有機會再度改寫歷史新高，甚至可望挑戰賺回一個股本。瑞昱不評論法人預估財務數字。

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近期市場傳出，美國記憶體大廠美光（Micron）執行長將到訪中國並可能與紫光集團見面消息。美光5日發布聲明間接否認此一傳言，美光表示，總裁暨執行長Sanjay Mehrotra訪中是出席中國國際半導體博覽會並發表主題演講，美光不就任何謠言及猜測發表評論。
紫光集團於6月30日公告成立DRAM事業群，由曾任工信部電子信息司司長的刁石京出任董事長，執行長則由華亞科前董事長、現任紫光執行副總經理高啟全擔任，代表紫光集團與中國政府的合作進一步深化，也更加確立中國自主開發半導體的發展方向。
對於紫光集團決定跨足DRAM市場，市調機構集邦科技記憶體儲存研究（DRAMeXchange）表示，紫光集團於8月27日宣布與重慶市政府簽署合作協定，並在重慶投資DRAM研發中心與工廠，廠房預定2019年年底動工，並於2021年完工。這顯示在福建晉華遭到美國禁售之後，中國加速自主開發DRAM產品的進程。
以目前紫光集團狀況來說，旗下IC設計公司紫光國微具有DRAM相關產品的研發實力，但製程開發上至今仍未有合作對象，未來如果以自主開發的方向進行，至少需要3～5年的研發時間，代表就算2021年工廠完工甚至進入小批量投片，達到一定的經濟規模仍需更長的時間。
集邦表示，紫光集團目前較為欠缺的製程研發能力，預計可望藉由其執行長高啟全的業界人脈進行補強，高啟全明年在紫光任期屆滿，會對紫光的DRAM發展產生的影響須持續關注。
集邦表示，紫光集團並非首次計畫進軍DRAM產業，早在2014年就曾表達出研發DRAM的決心，但當時為了平衡產業與地方發展，且紫光已確定NAND發展路線，此次回歸DRAM開發，主要是因為福建晉華在去年11月遭美國頒布禁售令後，量產與未來研發之路的不確定性因素仍高，加上合肥長鑫雖預計今年底導入量產，但放量最快也要到2020年底。對中國而言，僅有一家正在進行的DRAM廠不足以實現自主開發，尤其又面臨中美貿易摩擦，亦讓紫光重新進行DRAM的開發與生產。

8月營收優預期，上修Q3展望
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DRAM大廠南亞科受惠於銷售旺季需求強勁，加上現貨價出現反彈及合約價止跌回穩，推升8月合併營收達52.22億元，為今年來單月營收新高。由於7月以來市場需求優於預期，南亞科宣布調升第三季位元銷售量成長幅度，從原估的15％上修至逾25％。市場法人亦同步上修南亞科第三季合併營收季增率達20％以上。
南亞科公告8月合併營收月增14.1％達52.22億元，較去年同期下滑36.6％，表現優於預期。累計前八個月合併營收達336.11億元，較去年同期減少43.4％。由於DRAM出貨進入旺季，法人看好9月營收將優於8月，第三季營收表現應可較上季成長2成以上。南亞科不評論法人預估財務數字。
南亞科表示，8月合併營收成長，主要是受惠季節旺季需求增加，銷售量較7月增加約高個位數字百分比。第三季因各應用市場區塊旺季，DRAM供需逐步平穩，南亞科宣布調升本季度較前季度的位元銷售量增加幅度，由15％上修至逾25％。
根據集邦科技公告資料，近期DRAM現貨價雖下跌，但跌勢已趨緩，標準型DRAM的8月合約價確定止跌，8GB DDR4模組價格介於25～26美元，與7月合約價持平，利基型DRAM的8月合約價上漲，平均漲幅約介於3～6％。法人認為，8月合約價止跌回穩，亦是推升南亞科8月業績表現優於預期的原因。
近期DRAM市場需求轉強，受惠於英特爾第10代Core行動處理器出貨放量，超微第三代Ryzen桌上型處理器出貨強勁，PC市場進入傳統旺季，標準型DRAM銷售成長。再者，智慧型手機出貨旺季到來，加上單機搭載容量大幅提升，行動式DRAM出貨同樣強勁。利基型DRAM出貨同樣增加，亦受惠於消費性電子搭載容量提升。
包括SK海力士及美光已宣布下半年會減少投片量，現在市場需求進入旺季，但仍在去化過高庫存，不過包括威剛董事長陳立白在內的業界人士普遍預期，庫存逐月去化後第四季應可回到季節性正常水準，若資料中心相關需求進入成長期，現貨價及合約價將有上漲空間。

「藍色巨人手中金礦」釋出，半導體業界意外
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「藍色巨人」IBM宣布將其引以為傲的PowerPC架構和指令集移交Linux基金會，從此任何公司都可免費使用該架構及相關專利來設計自己的中央處理器（CPU）。IBM放棄高價授權模式，讓將近30年在CPU市場擁有極高身價的PowerPC走向開源之路，也讓許多半導體業界人士大感意外。
■看好台積電、創意受惠
由於PowerPC架構效能強大且支援多種平台，開源後可望吸引眾多系統廠或IC設計業者投入客製化PowerPC架構晶片開發，強攻嵌入式系統及高效能運算（HPC）應用，業界看好提供7奈米及更先進製程的晶圓代工龍頭台積電、與台積合作密切的IC設計服務廠創意受惠最大。
■PowerPC放棄高價授權
IBM開發出的PowerPC架構CPU市占率雖不及英特爾，但在嵌入式系統及超級電腦市場擁有很高評價，今年6月公告的全球最強大的10台超級電腦，就有3台採用IBM的PowerPC架構CPU。該處理器也有過輝煌歷史，包括是蘋果iMac最初採用的CPU，而任天堂Wii、索尼PlayStation3、微軟XBOX 360等三大遊戲機也採用過該架構CPU。
雖然PowerPC架構強大，但因IBM當年採取高價授權模式，所以並未在電腦市場普及，該架構推出近30年時間，只有思科、索尼等20多家廠商申請授權。同時，PowerPC架構進入市場時間較英特爾晚，但IBM製程技術比不過英特爾，同樣效能處理器價格又較英特爾CPU貴，市場自然傾向大量採用英特爾x86架構CPU。
■意味IBM退出半導體市場
IBM近幾年來加快結構轉型，強攻雲端運算、伺服器及超級電腦等HPC應用，半導體不再是核心事業，於是在2014年以倒貼15億美元方式將半導體製造事業賣給格芯（GlobalFoundries），如今又把當年被視為「藍色巨人手中金礦」的PowerPC架構開源，業界認為，這代表IBM已放下身段退出半導體市場，透過擁抱開源社群搶攻雲端應用領頭羊地位，以吸引更多企業如Google及Facebook等選擇IBM的雲端服務。
■開源CPU兩大主流成形
業者指出，RISC-V及PowerPC將成為開源CPU兩大主流，而PowerPC沿用IBM生態系統，可更快切入物聯網或車聯網等嵌入式市場，或進入人工智慧及區塊鏈相關HPC市場。而一直想去美化的中國市場也將受益，會有更多大陸系統廠利用該架構開發客製化晶片。PowerPC架構CPU設計上已導入7奈米及更先進製程，創意將受惠於委託設計接案大增，台積電可望搶下開源後龐大晶圓代工訂單。

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IC設計廠威盛（2388）先進駕駛輔助系統（ADAS）出貨報捷，Mobile 360車載方案成功打入中國大陸堆高機市場，目前已經開始量產出貨。法人表示，威盛目前除了拓展一般汽車市場之外，同時將目光瞄準工程車等利基型市場，隨著智慧駕駛輔助系統滲透率穩定提升，威盛將有機會大吃利基型及一般消費市場訂單。
工業用倉儲環境中的堆高機，不僅會對操作員構成安全問題，也會對在同一現場工作的其他職員造成危險。根據美國職業安全與健康署（OSHA）之估計，每年因堆高機事故而受傷的工作者多達2萬人，在這些人之中，大約有100人不幸身亡。
因此，廠商為了降低工安事故，因此興起堆高機導入ADAS的需求，威盛目前已經順利打入中國大陸堆高機市場。威盛表示，本次出貨的Mobile 360車載方案是在堆高機四個角落各裝上一個鏡頭，並結合威盛的全景拼接（Multi-Stitch）技術，使駕駛員能透過螢幕看到車輛周圍360度全景，提升駕駛人對周遭情況的警覺性。
不僅如此，威盛更在堆高機解決方案中，為車載系統增設前方、後方、以及側撞警示ADAS功能，提高堆高機駕駛安全性。同時為避免未經授權使用者擅自操作堆高機，威盛在該系統中還加入人臉辨識系統，使經過驗證的駕駛才可操作堆高機。
事實上，威盛目前在先進駕駛輔助系統市場，除了在一般車輛市場有所布局之外，同時拓展工程車等利基型市場，當前已經打入中國自駕公車、自動搬運車（AGV）等供應鏈，同時把目光瞄準歐美重型工程車輛領域，有機會在未來智慧輔助駕駛系統滲透率提高同時，推動威盛大搶一般車輛及利基型等兩大市場訂單。
此外，威盛近期在嵌入式物聯網新品研發上亦有新進展，為順應影音畫質提升需求，電子數位智慧看板及虛擬助理目前已經支援4K規格，且已經打入飯店、百貨等市場，未來訂單有機會逐步看增。

法人看好對美系廠封裝出貨放量及模組訂單湧入，全年營收拚創新高

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中國大陸官方提前發放5G商用執照，不僅帶動華為、中興等5G基地台出貨轉強，包括華為、OPPO、Vivo、小米等業者也將5G智慧型手機推出時間提前到今年底或明年初。受惠於電信業者及手機廠拉貨轉強，5G射頻元件（RF）及功率放大器（PA）等系統級封裝（SiP）訂單持續釋出，訊芯-KY（6451）下半年旺季可期。
今年下半年開始5G已成為半導體產業最熱話題，而5G因為支援高頻的Sub-6GHz及mmWave（毫米波），不僅帶動PA市場快速起飛，也造成RF元件及射頻前端模組（RF FEM）技術及應用出現明顯變化，主要是因為5G除了要支援更多不同頻段，還要支援3G/4G頻段，同時要確保傳輸速率提升，對天線及射頻等設計都帶來很大的挑戰。
由於各國開放的5G頻段不盡相同，加上Sub-6GHz及mmWave的RF/PA等設計上明顯不同，包括高通、聯發科等手機晶片廠，以及蘋果、三星、華為等手機廠，在支援5G的RF/PA模組就傾向採用可進行異質晶片整合的SiP技術。其中，大陸市場已加速5G進程，手機廠力拚明年首季推出5G智慧型手機，所以5G相關RF/PA模組SiP訂單在近期開始大量釋出，除了封測龍頭日月光投控受惠，訊芯-KY在鴻海集團支持下也拿下不少訂單。
業者表示，5G採用的RF/PA元件比4G多出1倍以上，射頻前端SiP模組成為5G手機設計上最大特色，且根據需求演化成加入搭載集成雙功器功率放大器模組（PAMiD）、功率放大器模組（PAM）、天線開關模組（ASM）等不同SiP模組應用。整體來看，隨著5G手機或終端裝置開始進入成長爆發階段，下半年到明年5G相關SiP訂單會大量湧現，成為封測業者兵家必爭之地。
訊芯-KY第二季合併營收15.36億元，歸屬母公司稅後淨利季增近1.5倍達1.24億元，每股淨利1.21元。上半年合併營收年增72.5％達29.63億元，歸屬母公司稅後淨利1.74億元，與去年同期虧0.22億元相較由虧轉盈，每股淨利1.69元。
訊芯-KY下半年接單進入旺季，7月合併營收年增13.2％達4.16億元，前7個月合併營收年增62.0％達33.79億元。法人表示，訊芯-KY拿下美系手機大廠VCSEL（垂直共振腔面射型雷射）晶粒封裝訂單並開始放量出貨，400G光收發模組訂單進入量產，加上5G RF/PA相關SiP封測及模組訂單湧入，法人看好下半年旺季表現及獲利爆發力，全年營收應可創下歷史新高。

OLED驅動IC出貨量加速成長
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蘋果iPhone傳出未來將有機會採用LGD、京東方的OLED面板，打破過去以三星為主要供應商的局面，由於目前聯詠（3034）OLED驅動IC已經打入LGD、京東方供應鏈。供應鏈表示，聯詠先前已經進入送樣階段，有機會藉此打入2020年的iPhone供應鏈。
外電報導指出，LGD已經通過蘋果認證，並已經拿下即將推出新iPhone的OLED面板訂單，另一方面，京東方也傳出目前正在送樣至蘋果認證，由於價格相對三星低上兩成，因此只要通過蘋果驗證，京東方就有機會成為2020年新款iPhone的OLED供應商。
法人指出，LGD當前已經通過蘋果認證，且2020年訂單同樣有機會到手，至於京東方目前正在認證階段，由於價格相較三星低上許多，只要品質無虞，雀屏中選機會相當高。
聯詠目前已經是LGD、京東方的OLED驅動IC供應商，隨著兩大面板廠計劃搶食iPhone供應鏈，聯詠同樣有機會吃下蘋果訂單。
供應鏈指出，聯詠OLED驅動IC在LGD的OLED面板至少有一成以上占比，京東方則為最主要驅動IC供應商，因此隨著兩大廠可望在2020年拿下iPhone訂單情況下，聯詠亦有機會大啖蘋果商機。
事實上，法人圈先前就盛傳聯詠已經在送樣至蘋果，當前正在認證階段，且聯詠在OLED驅動IC技術被法人評為技術領先者，因此相當有機會跨入蘋果供應鏈，打破現在聯詠以非蘋客戶為主的局面，若能順利跨入蘋果市場，聯詠業績將可望有相當大的成長空間。
聯詠當前在OLED驅動IC出貨表現正在穩健成長，2019年第一季單季出貨量約有300萬套實力，進入第二季後順利翻倍成長至600萬套。法人預期，雖然第三季出貨量可以與第二季持平，但進入第四季後，在5G智慧手機備貨需求帶動下，OLED驅動IC出貨量將可望明顯成長。
進入2020年後，隨著陸系面板廠在OLED良率可望不斷向上爬升，加上5G旗艦機將有機會大幅採用OLED效益下，聯詠OLED驅動IC出貨量將遠優於2019年表現，進入新一波爆發出貨期。

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蘋果（Apple）正式對外發出秋季發表會邀請函，屆時新款iPhone將可望在發表會（美西時間9月10日上午10點）中亮相。法人表示，蘋果供應鏈最受矚目的莫過於吃下A13處理器、電源管理IC等訂單的晶圓代工廠台積電，另外本次將沿用臉部辨識功能，因此負責相關零組件的精材及訊芯-KY等廠商，業績將同步看增。
蘋果已經對外發出秋季發表會邀請函，對於台灣供應鏈受益最大的莫屬於台積電。法人表示，台積電本次同樣吃下新一代處理器A13、電源管理IC、網通IC、驅動IC及觸控IC等訂單，並自6月起開始投片量產，現已步入放量出貨階段。
供應鏈指出，台積電本次在A13處理器當中導入客製化7奈米製程，且投片量不亞於2018年的A12處理器，顯示蘋果並未特別看衰本次iPhone新機出貨量，且A13處理器特別強化神經網絡引擎（Neural Engine）的運算能力，因此可望加快臉部辨識速度、處理器效能。
蘋果在本次新iPhone當中仍將沿用Face ID臉部辨識系統，因此對於吃下DOE（繞射式光學元件）晶片尺寸晶圓級封裝（WLCSP）及VCSEL（垂直共振腔面射型雷射）晶粒封裝等訂單的精材、訊芯-KY而言，無疑是一大利多。
精材公告7月合併營收達5.3億元、月增26.8％、年增27.8％，寫下九個月以來新高。法人表示，精材在本次新iPhone當中續吞DOE晶片尺寸晶圓級封裝訂單，自下半年起開始逐步拉高出貨量，因此看好精材下半年有機會因蘋果訂單挹注轉虧為盈。
由於蘋果臉部辨識主要採用VCSEL作為照射光源，因此VCSEL晶粒亦是重要零組件之一，本次VCSEL晶粒封裝由訊芯-KY拿下，在蘋果下半年拉貨旺季當中，訊芯-KY業績將有機會明顯成長。
至於封測訂單狀況，頎邦在COF基板、驅動IC封裝測試仍是獨家拿下；日月光投控則在系統級封裝（SiP）模組吃下大單；京元電則以微機電（MEMS）、基頻（Basebend）測試打上蘋果光。