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　大陸品牌邁向國際，欲建立可信賴的形象成為當今大陸企業挑戰國際的主流，就連固態硬碟（SSD）通路消費市場，近期更是掀起一波打擊黑心晶片的浪潮，其中關鍵的快閃記憶體控制IC，近期被揭發了黑心晶片廠名單，群聯為少數的白片（正版控制IC）供應廠商，因此新增不少轉單機會，成為這一波大陸打黑片的受惠者。
　大陸經濟體挑戰美國第一，因此開始追求品質，繼海爾執行長張瑞敏怒砸不合格冰箱、奠定海爾成為國際第一的家電品牌後，阿里巴巴亦砸重金打擊假貨，當今大陸商場，不分產業、產品，品牌經營的意識正高漲，而消費性SSD市場亦是。
　在歷經長達一年NAND Flash價格上漲的成本壓力後，二、三線SSD品牌廠近期被踢爆與控制IC廠造假銷售採用被原廠淘汰的不合格晶片，以及拆解後的次級晶片顆粒，向消費者牟取不當暴利。
　在該次黑心SSD晶片事件爆發後，群聯成為大陸SSD業界檢測對象，但結果顯示，群聯的晶片為原廠高穩定性的白片供應廠，事發後，群聯近期在消費性的SSD產品上開始接獲轉單機會。
　群聯7月份營收達36.27億元，較6月小幅下滑0.5％，累計前7個月營收為236.77億元，較去年同期下滑2.0％。群聯表示，NAND Flash今年以來受到3D NAND供不應求帶動史上最大缺貨潮，因此今年以來群聯持續惜售、優化產品組合的策略，以追求獲利成長更甚於營收成長為今年策略。就第3季來看，蘋果新iPhone領頭帶動拉貨動能，因此來自非蘋陣營智慧型手機訂單將逐步升溫來臨，而嵌入式、車規相關的SSD晶片訂單持穩，維持旺季看法。

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　第3季進入傳統電子產品銷售旺季，但今年受到DRAM、NAND／NOR Flash缺貨衝擊，加上金氧半場效電晶體（MOSFET）供貨吃緊，已影響到下游系統廠的出貨，除筆電廠及手機廠出貨因此遞延，家電及電視廠也開始對庫存進行調控，這些都進一步影響到其它晶片廠第3季出貨。
　上半年是電子產品出貨淡季，雖然DRAM及NAND／NOR Flash缺貨，MOSFET供貨不足交期拉長，但並未真正影響電子產品供應鏈。惟第3季的傳統出貨旺季已經到來，記憶體缺貨問題不僅未獲紓解，供給缺口反而更大，加上MOSFET供貨不足，連微控制器（MCU）交期一再拉長，許多系統廠及ODM／OEM廠大感意外。
　一線系統廠及ODM／OEM廠如蘋果、華為、聯想、華碩等業者，上半年先向供應商綁好產能，記憶體、MOSFET並沒有太嚴重的供給不足問題，只是難以避免價格上漲問題。至於二、三線業者，第2季無法取得足夠記憶體及MOSFET貨源，第3季旺季期間更直接面臨缺貨壓力，只好延後出貨，連帶影響其它晶片廠營運。
　以數位機上盒供應鏈來說，記憶體缺貨導致出貨延後，機上盒晶片廠揚智7月合併營收月減23.3％達2.73億元，射頻晶片廠宏觀微電子7月合併營收亦月減9％達0.83億元。
　宏觀表示，受到記憶體價格上漲以及現貨供貨吃緊，機上盒製造商客戶遞延出貨，也因此減少對射頻晶片產品的提貨，宏觀7月營收較6月下滑。不過隨電子產業進入傳統旺季，射頻晶片產品的出貨會陸續回溫。
　此外，DRAM廠也全力增產因應，南亞科快速拉升20奈米投片比重提高位元出貨量，華邦電將DRAM產能移轉生產需求最強勁的NOR Flash。MOSFET廠如大中、尼克森、富鼎等，也積極爭取晶圓代工產能提高投片量，下半年出貨量將明顯放大。
　因訂單只是遞延，並沒有因此取消，隨著記憶體、MOSFET供貨陸續增加，業者看下半年景氣仍維持樂觀。以目前生產鏈的排程來看，8、9月的記憶體及MOSFET供貨量將逐月提升，其它邏輯晶片廠出貨也會穩定復甦，訂單延後到第4季出貨十分普遍，第4季可望成為今年最旺的一季。

大陸智慧手機市場有起色，下半年營收可望逐季寫新紀錄

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　類比IC廠矽力-KY（6415）昨（11）日公告第2季營運成果，歸屬母公司淨利達5.03億元，創下歷史新高紀錄。法人表示，隨著NAND flash缺貨問題可望逐漸紓解，加上中國大陸智慧手機市場正逐步回溫，將可望帶動矽力-KY業績逐步走高。
　此外，矽力-KY先前併購的美信（Maxim）智慧電表部門，據傳已經拿下中國大陸標案訂單，將可望於明年開始放量出貨。
　矽力-KY今年第2季獲利交出亮眼成績單，單季合併營收達21.85億元、季增19.3％，創下歷史新高，相較去年同期成長21.45％，由於產品組合改善，毛利率達48.5％、季增0.4個百分點，歸屬母公司淨利為5.03億元，較上季成長38％，基本每股盈餘為5.9元。
　矽力-KY今年第2季受到三星NAND flash大幅缺貨影響，使工業用SSD（固態硬碟）產品出貨連帶放緩，此外，加上中國大陸智慧手機市場上半年幾乎都在消化庫存，未見明顯拉貨動能，不過，所幸PC、電視及機上盒等相關產品出貨依舊暢旺，帶動獲利攻上單季新高。
　對於下半年業績，法人圈依舊抱持樂觀看待。法人表示，中國大陸智慧手機市場已經開始略見回溫，且NAND flash隨著64層3D堆疊產能逐步順暢，使供貨狀況不再如上半年如此吃緊，帶動各項消費性產品及工業領域出貨回復動能，且矽力-KY目前在企業用SSD領域上也有所斬獲，未來將可望藉此進軍資料中心及伺服器市場，帶動業績向上攀升。
　法人推估，矽力-KY本季業績可望再度季增1成左右，並保持如此成長幅度到今年第4季，也就代表今年下半年不只將逐季成長，更可望逐季創下營收歷史新高紀錄。矽力-KY不評論法人預估財務數字。
　矽力-KY先前併購的智慧電表部門目前已經開始挹注營收，市場傳出，該智慧電表部門已經奪下中國大型標案，預期明年上半年就將開始出貨，將可望帶動明顯業績成長。

全力衝刺智慧手機UFS 2.1市場
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　快閃記憶體控制IC廠群聯電子（8299）昨（10）日董事會通過2017年上半年合併財務報表，受惠於NAND Flash需求強勁供給短缺、策略性產品組合優化，其中工業及車用等嵌入式應用產品比重提升，帶動群聯2017年第2季獲利再締新猷，並交出亮麗的半年報成績。 　
群聯上半年合併營收達200.48億元，合併毛利率30.23％，合併營業淨利35.98億元，合併本期綜合淨利總額為29.43億元，累計上半年每股稅後盈餘14.57元，改寫歷史新高紀錄。 　
一年一度全球最大規格之快閃記憶體技術盛會「2017年快閃記憶體高峰會」（FMS），本周於美國聖塔克拉拉（Santa Clara）登場，開幕首日展覽現場因他廠遭祝融而關閉展區，雖影響多家廠商活動，所幸群聯未受波及。群聯電子多項最新產品及技術之FMS發表會照常且順利舉行。
　新產品發表方面，包括UFS、SSD等產品皆推出符合3D NAND製程之快閃控制高階新晶片，包括符合UFS 2.1高速雙通道規範的PS8313、以及PCIe G3x4 以及SATA III兩種SSD規格的最高階8通道快閃控制晶片PS3112-E12以及PS3112-S12。在次世代技術發表方面，領先國際大廠推UFS 3.0規格技術設計為主題。
　智慧型手機的旗艦機種設計正導入5G高速行動網路、8K4K高畫質多屏串流等技術，高階記憶體技術規格也悄然進入UFS時代。UFS規格目前正逐步取代eMMC規格，成為智慧型手機嵌入式記憶體、SD記憶卡的高速介面標準。
　UFS 2.1已成為高通（Qualcomm）、海思（HiSilicon）等旗艦智慧型手機晶片設計廠積極導入支援的新規格，同時也是各國際手機品牌廠作為次世代旗艦機種儲存設計的首選技術。

車用產品明年可望量產；受惠遊戲機產品出貨翻倍，上季EPS達1.48元
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　CMOS影像感測器廠原相（3227）手勢控制產品進軍車用市場報喜，原相表示明年將可望進入量產，但並未透露客戶來源。不過，法人指出，原相已經透過手勢控制打入BMW及福斯車廠，晉升為一線車廠供應鏈，最快明年上半年將可望開始出貨，預料原相將全包下BMW高中低階車款訂單，代表原相下半年起業績將起飛成長。
　原相公告上季營運成果，優於公司及法人預期。上季單季合併營收達12.95億元、季增17.4％、年增23.2％，毛利率則因無需再支付權利金，加上產品組合調整，帶動毛利率季增3個百分點至55.8％，歸屬母公司稅後淨利達1.88億元、季增幅1.3倍，相較去年同期更是彈升5.94倍，稅後淨利達1.48元，表現優於法人及公司預期。
　原相昨（10）日召開法說會，對於上季業績，原相表示，主要由於遊戲機、健康照護類別產品出貨至少都有雙位數以上的成長，其中遊戲機類產品出貨量相較前季更成長高達1倍，至於PC滑鼠部分也有個位數成長，電競滑鼠出貨量也優於預期，但安防類別出貨則低於預期，這也是帶動毛利率上升的主要原因。
　對於本季展望，原相表示，遊戲機客戶仍持續成長，但成長幅度則不會像上季這麼強烈，但也可望出現雙位數成長，但健康照護類別則需視客戶拉貨狀況，但出貨量應會比上季減少，電競類別則持續穩定攀升，安防類別本季拉貨也將回神。
　法人表示，原相本季合併營收仍可望出現1成左右的穩健成長幅度，毛利率將可望維持在上季55％上下水準，由於營收仍將持續增加，加上7月合併營收4.87億元當中，含有一筆約2,000萬元的製程委託設計（NRE）收入，因此本季獲利與上季相比仍舊持續看增。
　不過，原相本次最大亮點莫過於手勢控制即將於明年開始量產出貨，原相雖未透露客戶名稱或是所屬區域，但法人圈盛傳，原相的手勢控制IC已經拿下BMW及福斯訂單，也就代表，原相將晉升前裝車廠供應鏈。
　法人指出，原相送樣至BMW已經過3年認證，終於在今年確定明年進入量產出貨，並與BMW明年即將推出的大9系列共同出貨，首攻高階車款，晉升一線前裝車廠供應鏈，隨後預計大7系列及中5系列也將逐步導入原相手勢控制IC，且汽車訂單短則5年、長則10年，對於業績及毛利率都將可望有顯著收入。

董座徐清祥表示，OLED面板驅動IC明年開始有權利金貢獻，未來將加速成長

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　嵌入式非揮發性記憶體矽智財（eNVM IP）供應商力旺（3529）昨（8）日召開法人說明會，董事長徐清祥表示，新應用市場開發效益顯現，如指紋辨識IC權利金收入爆增，較去年同期成長逾27倍，代表力旺未來營收成長動能可望持續加速。

　至於法人關心的OLED面板驅動IC布局，力旺表示明年就可開始有權利金貢獻。

　另外，力旺公告7月合併營收衝高至2.91億元，創下單月營收歷史新高紀錄。力旺總經理沈士傑解釋，除美系大廠新機備貨效應外，整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）與電源管理IC出貨暢旺，非蘋陣營手機指紋辨識IC出貨明顯成長，均明顯貢獻權利金收入。

　力旺第二季雖是權利金認列淡季，但今年營運表現優於預期，合併營收3.32億元約與第一季持平，歸屬母公司稅後淨利1.36億元，每股淨利1.79元，符合市場預期。力旺上半年合併營收6.69億元，歸屬母公司稅後淨利2.87億元，每股淨利3.79元。

　徐清祥表示，第二季是非常挑戰的一季，智慧型手機市場庫存調整，權利金收入明顯受到影響，面板驅動IC權利金收入季減逾4成，電源管理晶片權利金收入也季減19％。不過，新應用市場開發效益顯現，指紋辨識IC權利金收入爆增，較去年同期跳增逾27倍，占整體權利金收入比重已達9.4％，加上授權費也明顯成長，都減緩面板驅動IC與電源管理IC權利金下滑的衝擊。

　徐清祥對力旺未來營運抱持樂觀看法，並指出未來營收成長動能可望持續加速。例如在指紋辨識IC方面，隨著應用由高階市場開始向中低階手機滲透，未來權利金收入可望持續爆炸性成長，將是推升8吋晶圓權利金收入成長的主要動能之一。再者，新一代手機電源管理IC內容數增加，力旺多次可程式（MTP）矽智財也成功導入車用應用，也是未來8吋晶圓權利金收入成長的動能。

　沈士傑表示，權利金收入占營收比重已逾75％，未來看好12吋晶圓權利金收入持續成長，占比已達2成。

　沈士傑看好OLED面板驅動IC成長動能，除了單價較高有助於權利金收入提升，採用製程也由40奈米轉向28奈米發展，未來成長可期。

受到庫存調整及零組件漲價影響，營收189.69億元，月減13.4％

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　IC設計龍頭聯發科（2454）第三季展望小幅成長，但7月營運度小月，昨（7）日公告7月合併營收189.69億元，較6月下滑13.4％。聯發科指出，由於手機市場受到庫存調整及零組件漲價，第三季雖屬旺季但動力未有明顯提升，第四季營運才會見到明顯成長動能。
　聯發科公告7月合併營收189.69億元，較6月的218.94億元下滑13.4％，與去年同期的248.19億元相較則下滑23.6％。累計今年前7個月合併營收達1,331.31億元，相較去年同期的1,532.52億元下滑13.1％。
　聯發科日前法說會中已宣布第二季財報，合併營收580.79億元，歸屬母公司稅後淨利約22.1億元，每股淨利1.51元。聯發科已公告第三季簡式財測，合併營收將介於592～639億元之間，較第二季成長2～10％，每股淨利預估介於2.11～2.57億元之間，優於第二季表現。
　法人由此推算，聯發科第三季營收表現中，7月將是最低，8月及9月平均月營收都可達到200億元以上，應可順利達成季度營收目標。
　至於第四季在新手機晶片量產出貨情況下，營收應可見到明顯的成長動能。
　聯發科新任共同執行長蔡力行在法說會中指出，中長期聯發科在智慧型手機以改善毛利率及提升市占率為首要目標，也看好人工智慧會創造出更多的智慧裝置，而聯發科集團擁有充沛的資源，有很大擴展市場的機會。
　對於第三季營運表現，蔡力行認為，由於手機市場受到庫存調整及零組件漲價的影響，第三季雖是傳統旺季，但旺季動力未有明顯提升。不過，成長型及成熟型產品需求則見提升。聯發科估計第三季行動運算平台出貨量目標為1.1～1.2億套，符合市場預期。
　在手機產品線上，今年中國手機市場的需求薄弱，且聯發科在手機產品線市占率也有所流失，但預期在新產品推出後，營運表現可望逐季改善。聯發科第二季已陸續看到搭載Helio P20的幾款手機上市，同時十核心Helio P30也已進入量產，且進入中國移動雙卡雙VoLTE平台，並且預計下半年全產品支持雙VoLTE平台。
　聯發科採用新數據機（Modem）的成本優化P系列產品，已順利導入多家品牌商，入門款產品也擬於第四季量產，同時，明年有2個新P系列的產品推出。
　以中長期來說，聯發科在智慧型手機策略，將以改善毛利率以及提升市占為首要目標。

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　今年科技業界吹起一波人工智慧（AI）風潮，其中智慧家庭更是更大廠競逐焦點。法人圈傳出，矽智財（IP）廠晶心科（6533）已經打入阿里巴巴的智慧音箱「天貓精靈X1」供應鏈，更間接握有大陸共享單車廠商訂單。

　美國電商大廠亞馬遜推出智慧音箱Echo以來，頗受市場好評，也掀起其他廠商跟進浪潮。目前亞馬遜Echo系列產品中，晶心早從Echo Dot就已經打入亞馬遜供應鏈，後續Echo機種也涉略其中。

　目前由於亞馬遜掀起的智慧音箱旋風，引發各大品牌相較跟進，近期阿里巴巴所推出的天貓精靈X1是採用聯發科晶片，晶心其實也列身其中。法人指出，晶心雖然為專業IP供應商，並未與客戶實際接觸，但可透過提供IP給予IC設計廠方式，間接打入供應鏈。

　不僅如此，中國大陸今年以來吹起的共享單車風，晶心也攜手聯發科打入其中，帶動營收大幅成長。晶心今年上半年合併營收達1.65億元，相較去年同期大幅成長1.49倍。法人推估今年上半年EPS有機會達0.5～0.6元。晶心不評論法人預估財務數字及接單狀況。

　事實上，晶心目前雖以亞洲市場為主要營運主力，但目前正在積極朝向歐美客戶推廣，目前已經開始有初步成果，手中握有部分物聯網客戶的訂單，對於業績及毛利率都有相對幫助。

　此外，晶心近來也獲得企業經營類雜誌APAC CIOoutlook評選為今年前25家最佳物聯網解決方案提供者。晶心表示，物聯網（IoT）是將數位科技實踐到人類生活領域的應用，包含智慧家居（Smart Home）、車聯網（Car Networking）、智慧醫療及照護（Smart Home Health Care）及智慧城市（Smart City）等，目前已經有相當多應用。

　晶心科技利用早期在無線通訊及嵌入式控制等領域的設計，其CPU IP 能滿足SOC晶片要求之低功耗高效能的特性需求，其產品目前已廣泛應用於物聯網產品並且能滿足物聯網設備的多樣性。

每股賺1.29元 比特幣加持，ASIC、NRE訂單爆量，今年營運逐季成長

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　IC設計服務廠創意（3443）昨（4）日舉行法人說明會，第二季每股淨利1.29元，符合市場預期。創意總經理陳超乾對下半年營運展望抱持樂觀看，並宣布上修今年展望，全年營收將較去年2位數成長，主要原因是比特幣特殊應用晶片（ASIC）的量產訂單爆量。

　陳超乾也看好明年營運，法人推估明年營收還可望較今年成長10～15％。

　創意第二季受惠於比特幣ASIC及人工智慧委託設計（NRE）訂單強勁，合併營收季增12％達26.99億元，平均毛利率季增2.3個百分點達26.7％，主要原因在於第二季NRE毛利率優於第一季。第二季雖然營運費用增加，但歸屬母公司稅後淨利仍季增22％達1.74億元，較去年同期成長72％，每股淨利1.29元。

　創意今年上半年營收51.08億元，較去年同期成長23％，平均毛利率25.6％，營業利益年增6.4％達3.28億元，歸屬母公司稅後淨利3.17億元，較去年同期成長21％，每股淨利2.36元。

　創意今年營運優於先前預期，主要受惠於比特幣NRE及ASIC接單大增。陳超乾表示，今年初時原本估計今年營收僅較去年成長個位數百分比，但因比特幣挖礦需求大好，NRE接案年增3成，ASIC出貨接單也開始放量，因此預期今年營收可望較去年成長2位數百分比。

　至於下半年展望部份，陳超乾估計第三季NRE接案量與ASIC出貨量都會成長，當中NRE的成長幅度會高過ASIC量產部份，至於第三季毛利率會比第二季微幅下降，主要是因為NRE的貢獻當中，純設計端的貢獻，比包含出光罩與晶圓的少。陳超乾不僅對第三季展望樂觀，第三季比第二季好，第四季還會比第三季更好，今年呈現逐季成長的態勢。

　對於2018年部份，陳超乾認為比特幣相關營收貢獻僅與2017年持平或微幅降低，但明年創意的NRE接案可望有超過5成的成長，主要成長動能來自於機器學習、高效能運算、網路相關晶片等，而NRE占公司整體營收比重20～25％。法人由此預估，創意2018年營收會比今年成長10～15％。

　另外，市場關注創意在人工智慧市場的布局。陳超乾表示，已與6個客戶結盟開發機器學習內記憶體的橋接控制晶片等，今年人工智慧僅有NRE接案，明年可望進入ASIC量產階段。

優於市場預期，蔡力行：明年下半年上看40%

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IC設計龍頭聯發科昨（31）日召開法說會，毛利率反轉回升，終止連續11季下滑或是持平，也優於市場預期。不過在淡季及市占率下滑影響下，第2季的每股稅後純益（EPS）僅1.51元，也寫下掛牌上市以來的新低。

第4季推新品回攻市占率

共同執行長蔡力行表示，第3季手機客戶仍在庫存調整階段，但第4季可望以兩款中階產品曦力（Helio）P系列回攻市佔率，到明年上半年將再推兩款P系列，短期內將以12奈米製程為產品主力。

對於市場關注的毛利率問題，蔡力行表示，今年底可望回升到35％左右，預期明年下半年有機會上升到35～40％。他解釋，回升原因在於產品成本結構改善，加上把人才放在正確的地方，如此才能提高產值。

上季EPS，上市以來新低

聯發科第2季合併營收達580.8億元、季增3.6％，毛利率為35％，終止連11季下跌態勢，優於市場預期。不過蔡力行也坦承，是由於智慧手機營收佔比降至5成以下，毛利率才能有所回升。至於第2季合併稅後淨利為22.10億元、季減66.7％、年減66.5％，每股稅後淨利為1.51元，則創上市以來新低。

人工智慧等成為成長主力

第2季毛利率止跌回升，蔡力行說，主要是共享單車、人工智慧及智慧物聯網等成長型產品領軍，佔整營收比重已至25～30％，預期今年成長型產品可望較去年成長雙位數百分比。至於行動運算由於在調整階段，佔營收比重則降至40～45％；成熟型產品如電視晶片等，比重則持穩在25～30％。

對於第3季展望，蔡力行表示，智慧手機市場將持續庫存調整，以及零組件缺貨等因素，加上公司市佔率下滑，因此相關營收成長幅度有限。不過先前打入亞馬遜智慧音箱Echo Dot中的晶片已逐步打入其他客戶當中，加上看好共享單車及人工智慧等產品需求持續成長，都將成為第3季成長主力。

第3季營收可季增2～10％

聯發科預估，以新台幣匯率1：30.3計算下，第3季合併營收將達592～639億元、季增2～10％，毛利率落在34～37％，平板與智慧手機將出貨1.1～1.2億套，出貨量與上季相同。蔡力行表示，聯發科今年及明年上半年將全力衝刺Helio P系列產品，善用12奈米製程，今年第3季及第4季各有一款P系列晶片將進入量產，明年上半年也將有兩款P系列晶片進入量產，現正在大陸客戶端導入階段，與客戶互動密切，對第4季市佔回升有信心。

此外，對於數據機晶片領域，蔡力行說，聯發科已具備Cat.7以上技術，明年將陸續推出具備Cat.12的數據機晶片，至於千兆級傳輸技術的Cat.16也在密切計畫中。