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美國政府對華為實施更嚴格的貿易限制，造成大陸手機廠及系統廠決定加速晶片採購去美化，同時擴大自有晶片研發動作，包括阿里巴巴、OPPO、Vivo、小米等都已決定加快自研晶片開發時程。為了以最快速度完成自研晶片設計定案，提供委託設計（NRE）服務及矽智財（IP）的創意（3443）、世芯-KY（3661）、M31（6643）、晶心科（6533）等業者直接受惠，下半年營運看旺。
美國對華為及旗下IC設計廠海思提出新的貿易限制，華為海思自行研發晶片若要採用美國的電子設計自動化（EDA）軟體，或是採用美國半導體設備生產，都需要向美國提出許可申請。業界分析，此舉將造成華為海思無法在120天寬限期後生產晶片，只能在符合貿易限制條件下向其它晶片供應商採購。
美中貿易戰因華為事件再度升溫，除了引發大陸手機廠及系統廠加快晶片供應鏈去美化速度，各大廠也陸續宣布將展開自有晶片研發，包括阿里巴巴設立人工智慧（AI）晶片廠平頭哥，OPPO已展開研發代號為馬里亞納海溝的自有手機晶片研發計畫，Vivo及小米也開始招募人才進行自有手機處理器研發投資。
由於大陸地IC設計業者、手機廠或系統廠等並無足夠的晶片設計人才或智識（know-how），要在最短時間內完成自研晶片的設計定案，且客製化晶片又要能符合手機廠或系統廠的產品差異性，同時考慮美國未來若增加更多貿易限制時的影響，只能仰賴台灣IC設計服務業者或半導體IP業者支援。
創意及世芯-KY去年已接獲許多大陸的NRE案及特殊應用晶片（ASIC）量產訂單，華為事件後的去美化及自研晶片熱潮，將會為創意及世芯-KY帶來更多新訂單。創意認為全球客製化IC 市場需求持續受終端應用多元化帶動，品牌科技大廠自製晶片需求及美中貿易談判升級為科技戰，導致大陸半導體加速自主化的趨勢下，看好創意未來營運成長可期。世芯-KY則持續拿下大陸Arm架構中央處理器（CPU）訂單。
半導體IP亦是重要環節，M31可望受惠於美中貿易戰帶動大陸晶圓代工廠、系統廠及IC設計公司增加IP授權，預期營運再添新的成長動能，而M31今年強化客製化設計服務。M31指出，由於各種應用的多元化特性，客戶會直接找上M31這樣的IP供應商尋求支持，希望能在標準IP規格上進行修改，以符合對差異化設計的需求。至於晶心科則受惠於大陸系統廠在去美化情況下大幅增加RISC-V架構晶片開案量，將可明顯挹注授權金及權利金營收。

達9.09億元；第四季受惠HPC晶片、NRE等開始認列收益，季增上看三成
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IC設計服務廠創意（3443）公告10月合併營收達9.09億元，寫下2019年以來單月新高。法人指出，進入第四季後，創意受惠於高效運算（HPC）晶片、人工智慧（AI）及中國大陸客戶中央處理器（CPU）等7奈米製程委託設計案（NRE）開始認列，預期本季合併營收將可望至少季增20～30％水準。
隨著台積電7奈米製程在下半年進入放量生產，且目前人工智慧、高效運算晶片等需求大幅興起，創意相關委託設計案開始進入成果收割階段。創意5日公告10月合併營收達9.09億元、月增20.15％，寫下2019年以來單月新高。
另外，美中貿易戰進行至今，雖然對市場衝擊逐漸降低，但是中國大陸廠商為避免零組件供貨再度受到美國政府牽制，紛紛開始啟動去美化計畫，且部分晶片將可能用於官方機構，更不可能對外國廠商採購，因此自製化需求儼然而生。
不過，在中國大陸晶片設計廠自有矽智財（IP）不足情況下，僅能透過ASIC委託設計案方式進行，擁有台積電產能奧援的創意自然成為陸系廠商首選。法人指出，創意目前已經有多個以ARM架構、RISC－V架構的CPU開發案陸續進行中，預期從2019年第四季起開始逐步認列NRE案業績，進入2020年可望同時坐享NRE、ASIC量產等營收。
因此，法人樂觀預期，創意第四季在NRE收入大筆挹注帶動下，單季合併營收將可望至少季增20～30％水準，也就代表單季業績有機會衝上2019年以來單季。創意不評論法人預估財務數字。
雖然創意先前對於2019年的NRE及特殊應用晶片（ASIC）量產狀況抱持謹慎態度，但由於第四季NRE案陸續完成開發並開始認列營收，也就代表客戶端將可望在2020年投入量產，屆時將挹注大筆業績。供應鏈認為，創意在2020年將有機會重回成長軌道，業績挑戰新高可期。
不僅如此，台積電目前在5奈米製程已經進入風險試產階段，預期在2020年上半年將開始進入量產。法人指出，創意目前亦已經手握多個5奈米委託設計案，最快有機會在2020年完成開發並且認列業績。

習近平宣示 衝刺區塊鏈
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大陸官方明確宣示投入區塊鏈技術，除了推升比特幣等加密貨幣價格大漲，也帶動大陸科技大廠全面跟進卡位。為了搶奪主導區塊鏈的「記帳權」，勢必得大舉提高「算力」。業界預期，在中美貿易戰的競局中，中美兩國區塊鏈應用將開始進入算力軍備競賽，包括創意、智原、世芯-KY等IC設計服務業者直接受惠，將取得更多區塊鏈特殊應用晶片（ASIC）訂單。
世芯-KY股價28日大漲5元，終場以191.5元作收；智原大漲2.1元，漲幅達3.6％以60.6元作收；創意股價亦收漲1元以276.5元作收。
根據外電，大陸國家主席習近平近日針對區塊鏈技術發展做了一番談話與指示，要大陸於區塊鏈技術應用於技術革新和產業變革中起重要作用，並把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口。
據了解，包括華為、中興、阿里巴巴等陸廠，以及Google、臉書、微軟等美企，為了加強雲端運算、區塊鏈、人工智慧（AI）的算力，均需要設計符合各種不同需求的客製化的ASIC。也因此，一線系統廠或網路業者紛紛找上創意、智原、世芯-KY等IC設計服務廠合作，並利用台積電、日月光等台灣半導體生產鏈打造客製化晶片。

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IC設計服務廠創意電子（3443）公告第二季歸屬母公司稅後淨利1.04億元，為2016年第三季以來的3年來單季獲利新低，每股淨利0.77元，略低於市場預期。創意2日召開法說會，受到美中貿易戰影響消費性電子終端需求，加上加密貨幣挖礦相關業務未見明確回溫，因此預估第三季營運表現與上季持平，全年業績展望則由原本預估的持平下修至年減二位數百分比。
第二季是特殊應用晶片（ASIC）傳統淡季，創意公告第二季合併營收季減5.3％達24.26億元，較去年同期減少25.0％，雖然毛利率季增1.9個百分點達33.5％，但營業利益季減12.8％達1.09億元，較去年同期減少59.9％，歸屬母公司稅後淨利季減32.0％達1.04億元，較去年同期減少53.8％，並為3年來單季獲利新低，每股淨利0.77元，略低於市場預期。
創意今年以來因加密貨幣挖礦ASIC訂單急凍，導致上半年合併營收年減16.8％達49.88億元，毛利率小幅年增0.2個百分點達32.5％，營業利益年減53.8％達2.34億元，歸屬母公司稅後淨利2.56億元，較去年同期下滑40.6％，每股淨利1.91元，亦略低於市場法人普遍預估的2元水準。
由於7月以來市場能見度不高，加上美中貿易戰持續造成市場充滿不確定性，創意預估第三季營收僅與上季持平，委託設計（NRE）較上季下滑二位數百分比，ASIC量產進入旺季但成長僅個位數百分比，毛利率及營業利益率預期與上季持平，但第四季營運表現會優於第三季。
展望全年，創意認為消費性市場復甦緩慢，加密貨幣挖礦相關業務沒有帶來太多貢獻，因此下修全年業績展望較去年衰退二位數百分比，其中，NRE營收約較去年衰退個位數百分比，ASIC量產營收則較去年減少二位數百分比，但全年毛利率將優於去年，營業費用率應可較去年微幅下滑。
創意總經理陳超乾表示，因7奈米設計複雜度提高所以NRE設計定案時程恐延至明年上半年，導致今年NRE業績表現低於預期，ASIC量產則受到消費性電子及加密貨幣市場低迷影響，業績表現低於預期。今年雖是充滿挑戰的一年，但人工智慧及5G強勁，很快會開始導入5奈米製程。創意明年會有四～七個NRE案採用7奈米及更先進製程。
受到第二季財報表現不佳，加上美中貿易戰再開打衝擊台股，創意股價2日重挫，終場大跌21元，以235.5元作收。

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　加密貨幣市場持續轉熱，比特幣本周價格已站穩9000美元，並帶動比特幣挖礦機銷售暴增。包括比特大陸（Bitmain）等業者2018年底已暫緩挖礦運算特殊應用晶片（ASIC）開發，但近期陸續重啟14／16奈米及7奈米ASIC委託設計案（NRE）及量產投片，包括創意（3443）、智原（3035）、世芯-KY（3661）受惠挖礦ASIC急單湧現，第二季營運將優於預期，第三季旺季會更旺。

　隨著臉書正式發布Libra加密貨幣及生態系統白皮書，加密貨幣價格同步大漲，其中又以比特幣價格漲勢最為猛烈，而且本周價格已站穩9,000美元大關，成交價格普遍介於9,200～9,300美元之間，至於以太幣及萊特幣等其它加密貨幣價格同樣水漲船高。對於比特幣礦主來說，挖礦現金成本約在5,000美元左右，只要價格只要高於7,000美元就有很好的淨利，如今比特幣價格持穩在9,000美元以上，讓許多礦主陸續重啟礦場並進行設備升級及挖礦。

　為了搶攻新一波的比特幣等加密貨幣挖礦商機，包括比特大陸、嘉楠耘智等業者也開始銷售新一代挖礦機。據業界消息，因為比特幣價格大漲後，帶動挖礦機需求急速回溫，挖礦運算ASIC需求同步攀升，包括針對以太幣或萊特幣挖礦運算專用28奈米、14／16奈米挖礦ASIC，以及7奈米比特幣專用挖礦ASIC等急單湧現，也讓創意、智原、世芯-KY等IC設計服務廠直接受惠。

　事實上，2018年下半年比特幣等加密貨幣價格大跌，導致礦機銷售低迷，挖礦運算ASIC需求急凍，2019年第一季幾乎沒有量產訂單，而許多礦機廠委由創意、世芯-KY等IC設計業者進行的ASIC委託設計可說是全面停擺。不過，隨著近期比特幣價格大漲並逼近1萬美元，加上臉書公布Libra計畫，讓加密貨幣挖礦熱度再起，由於整個加密貨幣挖礦生產鏈中，挖礦運算ASIC幾乎沒有庫存，所以礦機廠近期擴大釋出ASIC急單，並重新啟動ASIC製程微縮NRE案。

　創意5月合併營收回溫至8.28億元，第二季原本預期會有淡季效應，但受惠於急單效應顯現，加上先進製程NRE接案量回升，法人預期第二季有機會與上季持平或小幅成長，第三季在挖礦ASIC出貨放量下可望出現強勁成長。

　世芯-KY公告5月合併營收降至3.03億元，但累計前5個月合併營收17.58億元仍較2018年同期成長19.7％。世芯-KY同樣受惠於挖礦ASIC訂單回流，第二季將是2019年營運谷底，第三季成長力道強勁。

　智原因為與三星晶圓代工策略聯盟，獲得14奈米及更先進製程及產能支援，5月合併營收月增20.7％達4.27億元優於預期。智原第二季營運小幅回溫，下半年包括挖礦晶片在內的眾多NRE案將轉入ASIC量產，第三季旺季效應值得期待。

貿易戰衝擊需求、供應鏈仍待去化庫存...
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IC設計服務廠創意電子（3443）去年營收及獲利同創歷史新高，每股淨利7.37元符合預期。由於美中貿易戰衝擊終端需求，半導體生產鏈仍處於庫存去化階段，創意總經理陳超乾預期第一季營收將季減二位數百分比，委託設計（NRE）接案及特殊應用晶片（ASIC）量產等營收均下滑，至於全年營收則與去年持平。
法人預估，創意第一季營收將較去年第四季衰退約25％幅度，與去年第一季較前年第四季下滑24％的情況相當，至於全年營收持平，主要是因為加密貨幣挖礦運算ASIC需求急凍。不過，創意7奈米NRE持續開案，ASIC逐步導入量產，以在手人工智慧及5G相關晶片前置時間來看，2020年營運將見強勁成長動能。
創意去年第四季合併營收季減9.3％達35.52億元，其中NRE營收季增10％，但ASIC營收季減15％。由製程別來看，7奈米營收占比達22％，16奈米及更先進製程占比已達39％，顯示創意在先進製程市場持續領先同業。單季歸屬母公司稅後淨利季減1.4％達2.76億元，與前年同期相較下滑25.8％，每股淨利2.06元，符合市場預期。
創意去年合併營收年增10.7％達134.60億元，為年度營收歷史新高，其中7奈米營收占比達19％，由於先進製程營收占比提升，全年歸屬母公司稅後淨利9.88億元，較前年成長15.6％並創下年度獲利歷史新高，每股淨利7.37元。
創意公告元月合併營收月減9.4％達8.89億元，與去年同期相較成長13.6％。陳超乾表示，第一季因客戶庫存調整導致ASIC量產情況衰退較大，單季營收預估季減二位數百分比，但毛利率將小幅上升。法人預估，創意第一季營收將季減25％幅度。
在全年展望部份，陳超乾預估今年營收將與去年持平，希望能力拚營收優於去年。創意今年NRE接案營收將較去年成長二位數百分比，但ASIC量產營收貢獻將較去年下滑個位數百分比，整體毛利率預估與去年持平，營業費用則會較去年增加。法人預估創意今年獲利，恐不如去年。
陳超乾看好人工智慧、高效能運算（HPC）、5G新空中介面（5G NR）等新應用，加上系統廠傾向自行開發ASIC，所以創意對於今年AI及HPC、網路處理器、5G等相關晶片NRE接案持續看好，並會在明年大量導入ASIC量產，所以對營運抱持樂觀看法。

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IC設計服務廠創意（3443）受惠於母公司台積電矽智財（IP）奧援，2019年將可望接獲7+奈米製程的委託設計（NRE）訂單，且7奈米製程也可望受惠客戶轉量產挹注業績成長，大搶先進製程商機。法人看好，創意2019年業績將可望維持成長，帶動營收再拚新高。
創意2018年全年合併營收達134.6億元，繳出改寫歷史新高成績單，相較去2017年成長10.68％。法人指出，創意2018年上半年受惠於比特幣（Bitcoin）大單挹注，下半年又有人工智慧（AI）領域的深度學習、邊緣運算等客戶加入，帶動7奈米製程NRE需求大增，另外16奈米製程特殊應用晶片（ASIC）進入量產。
在AI、區塊鏈及加密貨幣等領域同步推升下，創意2018年營收雖然未如法人圈預估的11～15％，但也繳出了雙位數成長並且改寫新高。法人預估，由於創意毛利較高的NRE接案量大增，因此看好2018年全年獲利有機會繳出優於營收的成長率。
對於2019年展望，目前正處於景氣淡季，且半導體供應鏈庫存水位偏高，業界普遍預期必須要到年中才可望消化完畢，不過AI、5G相關市場規模仍持續看增，且AI又需要高速運算晶片，因此先進製程委託設計需求不被看淡，創意有機會受惠於這股AI、5G浪潮。
供應鏈指出，創意2019年將可望持續吞下AI、網通及5G的NRE訂單，預期創意2019年的NRE接案量將可望挑戰年成長30％水準，其中在台積電IP支援下，7+奈米製程NRE接案量將於2019年放量成長，7奈米製程的ASIC量產也將明顯挹注業績成長。
觀察台積電7+奈米製程發展狀況，設備業者指出，台積電極紫外光（EUV）微影的7+奈米製程，將於2019年第二季進入風險試產，第三季開始逐步拉高晶圓出貨量，推動台積電下半年營運動能。至於創意的7+奈米製程NRE案也將進入營收認列高峰期。
整體而言，法人認為，創意2019年雖然在比特幣ASIC開案上可能將明顯減少，但是AI、5G客戶遞補空缺之後，創意依舊保持相當成長動能，因此預期創意2019年營收將可望相較去年雙位數成長，全年營收再拚歷史新高表現。創意不評論法人預估財務數字。

是推升獲利成長的主要動能，近期7奈米NRE接案量維持高檔

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IC設計服務廠創意（3443）今年前三季的委託設計（NRE）接案明顯增加，每股淨利達5.31元，符合市場預期。不過，美中貿易戰影響消費性及網路客戶對特殊應用晶片（ASIC）拉貨動能。
因此，法人預估今年營收年增15％目標恐難達成，但仍有機會較去年成長11～13％幅度，至於NRE業績仍可望如預期較去年成長5成。
另外，市場昨日傳出某亞系外資近期將出具研究報告，調降創意評等及目標價，盤中賣壓湧現，終場大跌13元，以164.5元作收並再創波段新低，成交量達10,991張，股價同時改寫去年8月以來新低。
創意第三季合併營收季增21.1％達39.15億元，較去年同期成長14.7％並創下歷史新高，歸屬母公司稅後淨利季增24.4％達2.80億元，較去年同期成長68.7％，每股淨利2.09元。今年前三季合併營收達99.08億元，與去年同期相較成長16.3％，歸屬母公司稅後淨利7.12億元，與去年同期相較成長47.4％，每股淨利達5.31元。
由於第四季ASIC出貨情況低於預期，創意10月合併營收月減18.1％達12.98億元，較去年同期成長11.4％，累計前10個月合併營收達112.06億元，年成長率達15.7％。法人預期，受到美中貿易戰影響，創意今年營收較去年成長15％的目標恐難達標，但仍可望較去年成長11～13％，至於NRE接案情況則符合預期，全年NRE業績仍會較去年成長5成，是推升今年營收及獲利優於去年的主要動能。
法人指出，比特幣價格再度出現急跌走勢，許多加密貨幣挖礦礦場早已人去樓空，許多挖礦機都以報廢回收品論斤賣，這也讓創意受到影響。但對創意來說，因為原本就保守看待加密貨幣ASIC後市，預期對營運衝擊不會太大，而明年NRE開案及ASIC量產接單，將會鎖定在人工智慧及高效能運算（AI／HPC）領域。
另外，台積電7奈米全面量產，支援極紫外光（EUV）技術的7+奈米也將在明年上半年量產，吸引許多系統廠積極提高AI／HPC相關晶片NRE開案量，並預期ASIC會在明年下半年進入量產。據了解，創意近期7奈米NRE接案量維持高檔，現階段到手的明年7奈米NRE開案量已達15顆晶片，應用類別包括了加密貨幣及區塊鏈運算、雲端AI深度學習、雲端AI推論（inference）、邊緣運算AI推論、5G及高速網路等。

第二季每股賺1.68元，符合市場預期
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台積電轉投資IC設計服務廠創意電子（3443）昨（2）日公告第二季財報，歸屬母公司稅後淨利約達2.25億元，每股淨利1.68元，符合市場預期。
法人看好創意第三季在加密貨幣挖礦運算特殊應用晶片（ASIC）訂單回溫，加上人工智慧（AI）及高效能運算（HPC）委託設計（NRE）及ASIC量產認列營收，單季合併營收季增率可上看2成。
創意第二季淡季轉旺，受惠於新台幣兌美元匯率貶值，加上比特幣挖礦機ASIC仍有不錯出貨量，以及7奈米等先進製程NRE案認列營收，推升第二季合併營收季增17.3％達32.34億元，較去年同期成長19.8％。
創意公告第二季營業利益達2.72億元，較第一季成長15.7％，與去年同期相較大幅成長43.9％。在提列去年未分配盈餘所得稅費用後，第二季歸屬母公司稅後淨利季增8.7％達2.25億元，與去年同期相較成長29.3％，單季每股淨利1.68元，符合市場預期。
創意上半年合併營收達59.92億元，較去年同期成長17.3％，營業利益達5.07億元，與去年同期相較成長54.6％，歸屬母公司稅後淨利達4.32億元，較去年同期成長36.3％，每股淨利約達3.22元。
加密貨幣挖礦運算ASIC仍是創意今年營運亮點，雖然近期因為比特幣價格不盡理想，導致相關訂單需求急降，但是挖礦機業者仍計畫在年底前跨入先進製程並量產新一代ASIC。業界傳出，日本GMO及大陸嘉楠耘智已經啟動7奈米挖礦運算ASIC的NRE案及晶片量產計畫，下半年將對創意營收及獲利有不錯挹注。
此外，AI及HPC運算已經成為未來幾年市場新顯學，由於AI及HPC運算ASIC的需求主要來算於中小型新創IC設計公司，或是大型系統業者，又要採用7奈米先進製程，創意就成為主要NRE及ASIC量產的合作夥伴。業界指出，創意下半年會有更多AI及HPC運算ASIC的NRE案認列營收。
法人預估，創意第三季旺季效應明顯，在挖礦運算ASIC、AI及HPC運算ASIC等兩大支柱同時放量情況下，營收將逐季成長，第三季合併營收有機會較上季成長約2成幅度，單季每股淨利有機會賺逾2元。創意不評論法人預估財務數字，將在今（3）日法人說明會中，對下半年營運提出看法。

7、16奈米製程NRE年中量產，全年營收有望衝破150億

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　IC設計服務廠創意（3443）自去年進入7奈米製程委託設計（NRE）階段後，陸續開始貢獻營收，法人表示，創意7奈米製程NRE於今年中前後完成設計定案（tape-out）預期下半年將開始量產貢獻營收。

　由於16奈米製程也將進入量產，法人看好，創意今年下半年營收將有機會繳出逐季成長的佳績，甚至帶動創意今年營收衝破150億元關卡，改寫歷史新高。

　虛擬貨幣市場的熱潮在比特幣價格一路回跌到6,000～7,000美元之後，挖礦熱潮就逐步沉寂，連帶也讓創意的特殊應用晶片（ASIC）需求看淡，不過隨著母公司台積電7奈米製程將逐步放量出貨，也讓子公司創意的NRE量產進度燃起生機。

　供應鏈指出，創意去年約拿下2～3個7奈米製程NRE案，並於今年中陸續開始進入量產階段，且目前仍有數個7奈米製程NRE案仍在洽談當中，有機會在今年底拿下NRE案。

　不僅如此，創意的16奈米製程NRE也同樣於今年中完成設計定案，並於下半年起開始進入量產階段，也就代表今年下半年創意將同時有7、16奈米製程的ASIC晶片量產挹注營收，同時加上7奈米製程NRE接案量增加。

　事實上，創意今年就預期，今年NRE營收將可望相較去年成長50％，NRE終端應用主要將為多媒體、網通、虛擬貨幣及超級電腦。法人預估，創意今年上下半年的營收比重將為45：55左右。

　創意今年前5月合併營收為46.98億元，創下歷年來同期新高，相較去年同期成長14.5％。

　法人看好，創意今年6月營收將可望持續認列NRE營收，使單月營收維持在9億元以上的高檔水位，將有機會改寫歷史新高。

　法人表示，創意今年下半年同時擁有7、16奈米製程ASIC量產，加上有機會加入新7奈米製程NRE案，因此第三季營收將可望優於上季表現，第四季持續擁有新NRE案挹注，將推動創意今年下半年單季營收步步攀升。創意不評論法人預估財務數字。