下半年記憶體 供不應求

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記憶體大廠華邦電昨（11）日召開股東常會，順利通過今年每普通股配發1元現金股利。華邦電董事長焦佑鈞表示，去年被客戶打電話催貨的情況已改善，仍看好未來記憶體需求將持續不斷成長，華邦電在產能擴充與客戶需求成長帶動下，今年整體營運表現可望較去年成長並再創佳績。
華邦電總經理詹東義表示，下半年記憶體市況好，DRAM及NAND/NOR Flash接單暢旺，產能供不應求，主要是受惠於物聯網及人工智慧等新應用興起，帶動記憶體容量及顆粒數的用量逐步放大。由於近期三星等大廠調漲DRAM報價，Cypress也調漲NOR Flash價格，詹東義雖不直接評論下半年是否漲價，但表示會跟隨大廠腳步。
華邦電股東常會昨日通過去年財報，合併營收收攀高至475.92億元，歸屬母公司稅後淨利55.51億元，創17年來新高，每股淨利1.54元。股東會亦通過今年每股配發1元現金股利。而華邦電今年營運續旺，第一季合併營收121.56億元，歸屬母公司稅後淨利達15.72億元，但較去年同期大增將近1.3倍，每股淨利達0.40元。
針對華邦電今年營運，焦佑鈞表示，去年記憶體供不應求的情況比較嚴重，導致客戶有過多的存貨，今年上半年客戶消化存貨，不過華邦電的市場非常分散，影響較小。再者，華邦電去年編碼型（code storage）快閃記憶體的總出貨量高達27億顆，市佔率衝上30～35％，可以滿足客戶需求，對維持產業的供需健康有很大的責任。
焦佑鈞表示，隨著物聯網、車用電子、雲計算、大數據等蓬勃發展，整體記憶體的需求成長非常快速，華邦電在NOR Flash市場會努力達成供需平衡。NOR Flash的需求則不斷向上成長，華邦電的擴充一定要比市場快。而下半年景氣看來還不錯，客戶去化庫存的動作大幅減緩，訂單回籠的情況也可望顯著增溫。
詹東義強調，華邦電去年創下一個重要里程碑，DRAM及NOR/NAND Flash的營收比重已差不多，並成為華邦電兩大成長動能，效益之一能讓華邦電營運穩定，不會受到單一記憶體市場變動影響，效益之二是未來蓋新廠時，技術及產能配置不會有太多問題。以DRAM來說，自主研發的38奈米製程已經量產，下半年轉進25奈米，預計2020年新廠啟用後將進入20奈米世代。

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非揮發性記憶體廠旺宏（2337）昨（7）日公告5月合併營收31.86億元，較4月成長9.8％，與去年同期相較成長52.4％。累計今年前5個月合併營收達151.49億元，較去年同期成長40.9％，表現優於市場預期。旺宏第二季仍受淡季效應影響，但下半年NOR Flash及SLC NAND價格看漲，任天堂遊戲機拉貨進入旺季，營收將看到強勁成長動能。
旺宏第二季仍有淡季效應，唯讀記憶體（ROM）營收降幅較大，NOR Flash及SLC NAND Flash相對穩定。法人預估，旺宏第二季營收較上季略減，但毛利率及價格都將持穩。
旺宏上半年產能利用率維持滿載，第二季庫存水位持續拉升，主要是要因應下半年旺季強勁需求。由於今年任天堂遊戲機銷售動能不差，旺宏第二季存貨中約8成都與任天堂有關，下半年進入遊戲機銷售旺季後，客戶的需求會比庫存更多，下半年旺季效應可期。
大陸今年雖然擴大NOR Flash產能，但主要以低容量為主，旺宏NOR Flash仍主攻高品質及高容量，第一季出貨量雖減少，但價格沒有因大陸業者產能開出而下降。旺宏今年55奈米NOR Flash出貨動能強勁，第一季已獲得許多新的設計案（design-win），下半年車用訂單將陸續出貨。由於國際大廠已調漲NOR Flash價格，法人預期旺宏跟進漲價。

蘋果、三星、華為力挺，加上車用及工控記憶體接單暢旺，全年營運可期
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記憶體廠華邦電（2344）受惠於記憶體價格維持高檔，昨（7）日公告5月合併營收44.89億元優於預期，第二季營收可望季增逾1成並創18年來單季新高。
受惠於蘋果、三星、華為等大客戶訂單陸續到位，加上車用及工控記憶體接單暢旺，華邦電NOR Flash、NAND Flash、DRAM等三大產品線持續供不應求，不僅下半年接單滿到第四季，價格還可望逐季調漲。
華邦電公告5月合併營收44.89億元，較4月約略持平，與去年同期相較成長18.2％。累計今年前5個月合併營收達211.34億元，較去年同期成長18.3％，已改寫歷年同期新高，表現優於市場預期。
華邦電第一季合併營收121.56億元，歸屬母公司稅後淨利達15.72億元，但較去年同期大增將近1.3倍，每股淨利達0.40元。法人表示，第二季雖是記憶體市場淡季，但華邦電DRAM及NOR/NAND Flash出貨暢旺，6月營收將維持高檔水準，預估第二季營收可望上看135億元，較第一季成長逾1成，並將改寫近18年來季度營收新高，上半年每股淨利有機會挑戰1元。
隨著記憶體市場逐步進入下半年旺季，華邦電DRAM、NOR Flash、NAND Flash等三大產品線仍是供不應求，接單已經滿到第四季。其中，NOR Flash市場前景持續看好，受惠於手機搭載OLED面板、無線充電、先進駕駛輔助系統（ADAS）等應用都需增加NOR Flash搭載量，下半年預期將供不應求，在國際大廠調漲報價後，業界預期華邦電也將調漲價格。
華邦電轉型為利基型記憶體廠後，DRAM及NAND Flash產品線轉向專攻工控及車用市場，並順利打進一線車廠及工控系統大廠供應鏈。由於下半年DRAM仍然缺貨，SLC NAND也持續供不應求，隨著ADAS、安全監控、人工智慧等新興工控應用需求進入旺季，華邦電下半年DRAM及SLC NAND產能已被客戶包下，並可望順勢漲價。
法人表示，華邦電下半年受惠於三大產品線接單滿載且價格調漲，營運表現將優於上半年，全年營收可望順利突破500億元大關，並創下年度營收歷史新高，全年每股淨利可望上看2元。華邦電不評論法人預估財務數字。

83.26億元! 三效加持，法人看好Q2營收季增逾25％，毛利率上看55％

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受惠於DRAM價格調漲、20奈米DRAM產能開出、以及新台幣兌美元匯率趨貶的三重效益帶動，DRAM廠南亞科（2408）公告5月合併營收83.26億元，再創單月營收歷史新高。
由於4月及5月營收表現優於預期，法人再度上修南亞科第2季營收展望至240億元以上，預期營收季增率可望超過25％。
南亞科公告5月合併營收月增8.4％達83.26億元，續創單月營收歷史新高，與去年同期相較成長大增逾1倍達102.3％。累計今年前5個月合併營收達348.04億元，與去年同期的206.63億元相較，年成長率達68.4％並優於市場預期。
隨著第2季DRAM合約價繼續調漲，加上20奈米製程DRAM出貨放量，以及成功搶進高毛利的伺服器DDR4市場，南亞科5月營收表現亮麗並續創單月營收歷史新高。法人表示，南亞科第2季平均報價有望季增5％左右，位元銷售成長率有機會達15～20％，加上新台幣匯率趨貶，因此業界普遍上修對南亞科第2季業績展望。
法人表示，市場原本預期南亞科第2季合併營收介於230～240億元之間，營收季增率約在20％以上，但4月及5月營收表現超乎預期的好，因此上修第2季合併營收預估值至240億元以上，等於營收季增率將上調至25％以上，而且毛利率可望上看55％續創新高紀錄。
集邦科技觀察第2季DRAM價格走勢，OEM廠已陸續議定第2季合約價格。就一線大廠訂價來看，4GB DDR4均價已來到34美元，較上一季平均漲幅約達3％。從市場面來觀察，由於伺服器需求較佳、毛利高、獲利空間較大，一線DRAM大廠持續將產能轉往伺服器DRAM，加上全球DRAM產能將於年底才會逐漸開出，使得標準型DRAM仍維持價格上揚格局。
集邦預期南亞科受到轉進20奈米帶來明顯的位元成長，加上價格持續走揚，第1季營收較前一季大幅成長，20奈米的成本效益更帶動營業利益率提升至44.3％。展望未來，南亞科在20奈米良率將繼續向上，透過產品組合持續優化的帶動，獲利表現將可望進一步提升。

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台塑集團旗下DRAM廠南亞科昨（24）日召開股東常會，通過今年發放108.79億元現金股利，董事會已通過調整每股現金股利為3.555766元。南亞科第一季獲利優於預期，董事長吳嘉昭表示，對今年營運表現很有信心，主要是靠本業表現，而且應會優於去年，相信可以給股東更好回饋。
南亞科去年合併營收達549.33億元，加上認列出售美光持股的投資利益321.05億元，扣除可轉換公司債（ECB）的選擇權評價損失75.99億元及匯兌損失9.48億元後，歸屬母公司稅後淨利達402.89億元，改寫歷史新高，每股淨利14.36元。若扣除出售美光股票及ECB評價損失等主要一次性項目影響，去年靠本業的每股淨利達5.63元。
南亞科股東會有小股東提議增加發放現金股利，不過經投票表決後仍維持原議，本次共發放108.79億元現金股利，因海外可轉債轉換為普通股因素影響，導致參加分派股數變動，董事會已通過調整每股現金股利為3.555766元。
200億擴充20奈米製程
吳嘉昭表示，這次配發的現金股利，若以扣除一次性項目影響的本業獲利來計算，配息率已將近7成。由於南亞科接下來擴充20奈米製程產能，還需要近200億元的資本支出，加上自行開發10奈米技術也需要資金，為了將來規畫所以維持股利原議，因為如果不繼續投入發展將會被淘汰。
南亞科在致股東報告書中指出，智慧型手機仍是DRAM最大的應用市場，伺服器及資料中心應用已是第二大市場區塊，位元需求成長速度超越智慧型手機應用。在綜合其他DRAM應用市場區塊的需求後，預估今年DRAM整體位元需求將較去年成長22％，而根據現有資訊，預估今年DRAM位元供給的年成長率約為21％。吳嘉昭表示，整體DRAM需求仍大於供給，市場環境持續有利，今年營運狀況不錯。
今年位元出貨將增45％
南亞科因20奈米轉換順利，預估今年位元出貨量將較去年成長45％，首顆8Gb DDR4已在去年底量產出貨，另一顆伺服器8Gb DDR4亦供給特定客戶在伺服器中進行驗證，正式卡位目前成長最快速的資料中心伺服器的應用。同時，南亞科今年正進行8顆20奈米新產品設計，包括低耗電及小面積的LPDDR3、LPDDR4行動式DRAM，未來將增加在智慧型手機應用的參與度。

車用記憶體需求井噴，Q1獲利年增1.3倍達15.72億元，訂單滿到下半年

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隨著一線車廠開始在汽車中大量導入先進駕駛輔助系統（ADAS）系統，已帶動車用記憶體強勁需求，今年以來隨著ADAS系統市場滲透率快速提升，車用記憶體需求更呈現井噴態勢。華邦電（2344）記憶體近幾年陸續完成車規認證，包括車用DRAM、NOR Flash、NAND Flash等訂單已滿到下半年，今年營運可望逐季成長到年底。
華邦電公告首季財報，今年雖受到新台幣兌美元匯率升值影響，第1季合併營收季減8.0％達121.56億元，但較去年同期仍成長16.6％，平均毛利率與上季約略持平，但較去年同期大增9個百分點達37.7％，歸屬母公司稅後淨利季減12.1％達15.72億元，但較去年同期大增約1.3倍，每股淨利0.40元，優於市場預期。
華邦電DRAM、NOR Flash、NAND Flash等三大產品線今年以來接單強勁，特別是在車用記憶體市場屢傳捷報，陸續打進一線車廠的前裝及後裝供應鏈。華邦電近幾年改變產品策略，三大產品線均通過車規認證，隨著ADAS系統的市場滲透率快速攀升，華邦電直接受惠，車用記憶體訂單已滿到下半年，對營收及獲利將再添新成長動能。
不同於一般消費性記憶體的使用期限約達3年，車用記憶體的使用期限要求達5～10年之久，除了要求通過AEC-Q100或TS-16949等認證，並且要符合攝氏-40～85度C的寬溫規格，還有具有防震及抗摔等特性。目前華邦電的三大產品線都符合車規認證，並已進入量產階段。
現階段前裝車用電子中控系統主要採用QNX或Linux作業系統，搭載的車用記憶體規格是128～256Mb NOR Flash加上外接式儲存裝置。至於行車紀錄、影音娛樂、汽車導航、環景影像、車道偏移警示、自動煞車等ADAS系統，每一個系統普偏採用512Mb NOR Flash或SLC NAND Flash，並搭配1～2GB DDR3。
隨著ADAS系統滲透率快速攀升，每輛車對車用記憶體的容量需求強勁成長，加上車聯網或自駕車應用的興趣，車內電子系統還要處理龐大數據、執行程式或儲存資料，自然要採用更多車用記憶體。對華邦電來說，64Mb容量以上NOR Flash、4Gb容量以下SLC NAND Flash、2Gb容量以下DDR3等車用記憶體產品線，訂單已滿到下半年，並且順利打進一線車廠供應鏈，將成華邦電今年營運新亮點。

淡季不淡，每股賺1.06元優於預期；Q2價格持穩，下半年旺季看漲
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旺宏（2337）昨（26）日法說，第一季雖是傳統淡季，但單季歸屬母公司稅後淨利達18.82億元，較去年同期大增約8.3倍，每股淨利1.06元優於預期。
旺宏董事長吳敏求表示，第二季雖然仍有淡季效應，但下半年旺季可期，NOR Flash、SLC NAND Flash第二季價格持穩，下半年價格可望看漲。
每年上半年為旺宏營運淡季，但今年第一季淡季效應不明顯，合併營收季減14.2％達90.61億元，但較去年同期大增37.1％，由於價格維持高檔且產能利用率滿載，抵消了新台幣兌美元升值的負面影響，第一季平均毛利率僅季減1.3個百分點達42.1％，與去年同期相較仍大幅拉升14.6個百分點。
旺宏第一季代表本業獲利的營業利益雖季減24.9％達19.95億元，但較去年同期大增約3.8倍。第一季歸屬母公司稅後淨利18.82億元，較去年第四季下滑26.9％，但與去年同期相較大增約8.3倍，每股淨利1.06元優於市場預期，營運表現大幅好轉。
吳敏求表示，以往年經驗來看，上半年都是旺宏營運淡季，今年第一季營運沒想像中淡，但第二季淡季效應仍存在，其中唯讀記憶體（ROM）營收降幅較大，NOR Flash及SLC NAND Flash相對穩定。整體來看，第二季營收較上季略減，但毛利率及價格都將持穩。
旺宏目前產能利用率滿載，第二季庫存水位持續拉升，主要是因應下半年旺季強勁需求。吳敏求透露，第二季雖提升庫存水位，但存貨中約8成都與任天堂有關，下半年進入遊戲機銷售旺季後，來自於客戶的需求會比庫存更多，下半年旺季效應可期。
旺宏今年NOR Flash朝向高品質及高容量的利潤導向政策發展，第一季出貨量雖減少，但價格沒有下降，下半年旺季到來後，價格有機會調漲。旺宏今年55奈米NOR Flash出貨動能轉強，第一季已獲得許多新的設計案（design-win），下半年車用訂單將陸續出貨。旺宏SLC NAND第一季價格續漲，19奈米產品將在下半年對客戶送樣，目前產能無法因應市場需求，下半年價格看漲。

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快閃記憶體廠旺宏（2337）繼先前控告東芝（Toshiba）侵犯其智財權後，再度以侵害專利權對NAND Flash控制IC廠群聯（8299）告上法院。群聯表示，甚感莫名亦表遺憾，同時力挺夥伴東芝反擊不當指控。
旺宏於去年上半年向美國國際貿易委員會（ITC）及南加州地方法院控告東芝販賣產品侵害旺宏專利，現在ITC正在調查階段。東芝事件尚未落幕，旺宏再對東芝合作夥伴群聯提出侵犯智財權告訴。
群聯表示，本公司係採用全球半導體大廠東芝快閃記憶體晶片之部分相關產品，遭逢旺宏電子指控侵害其專利權，甚感莫名亦表遺憾。
群聯說，長期合作夥伴東芝以其快閃記憶體發明者之多項優異專利，將給予本公司之相關產品完全的專利保護，本公司也力挺東芝強力反擊不當之侵權指控。
此外，群聯指出，本公司於快閃記憶體產業累積17年之專利能量，全球專利布局完整，前瞻性專利數量逾1400件，因技術領先亦順利擴展矽智財（IP）授權之相關業務，基於捍衛本公司之智慧財產權、以維護員工及股東權益，任何企業之產品一旦侵害到本公司之專利，亦將會毫不客氣予以回擊，對於不當之侵權指控亦零容忍予以反擊。

三星產能大挪移，市場合約價Q1漲幅上看10％、Q2將再續漲，南亞科、華邦電等受惠
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全球最大記憶體廠韓國三星電子正在進行半導體產能大挪移，以提升產能運用效率，三星雖然決定在韓國華城Line 17及平澤Line 18擴大先進製程DRAM產能，但三星同時卻將華城Line 11及Line 13的舊製程DRAM產能，移轉生產CMOS影像感測器，有意擠下日本索尼、搶占CMOS影像感測器龍頭寶座。
業界認為，三星在增加DRAM新製程產能之際，同時縮減舊製程產能，總投片量今年及明年都不會增加太多，只利用製程轉換至1y/1z奈米來提高位元出貨成長率。由此來看，DRAM市場今年恐將缺貨一整年，價格逐季調漲已無可避免。
業界指出，今年總投片量增加幅度十分有限，DRAM價格3月見到明顯漲勢，季度漲幅可望上看5～10％，優於先前預期的5％，第二季價格可望再續漲5～10％。法人看好南亞科（2408）、華邦電（2344）、威剛（3260）將直接受惠。
根據韓國外電報導，韓系記憶體廠三星以及SK海力士已調漲第一季DRAM報價，漲幅約達5～10％，包括標準型、伺服器、利基型、行動式等DRAM價格都全面上漲。
第一季是傳統淡季，DRAM價格在淡季調漲，代表市場供不應求情況未獲紓解，其中又以伺服器DRAM缺貨最為嚴重。
業界人士透露，資料中心需求強勁，搭載的伺服器DRAM價格比智慧型手機採用的行動式DRAM高出2成，所以三大DRAM廠上半年產能都移轉到伺服器DRAM。標準型PC DRAM則在英特爾、超微的新平台推出後，帶動需要搭載8GB以上高容量DRAM的電競PC熱賣，PC DRAM需求強勁且價格持續上漲，目前價格幾乎是去年同期的2倍。
為解決DRAM缺貨問題，龍頭大廠三星已宣布擴產計畫。三星將利用位於韓國平澤Line 18的2樓空間擴增DRAM產能，設備已完成裝機並準備啟動生產，華城Line 17的部份產線也由NAND Flash轉為生產DRAM，下半年將啟動生產。三星的擴產計畫一度讓市場擔憂DRAM市場好日子是不是快過去了，但事實上，三星卻同時縮減舊製程DRAM產能。
外電報導指出，三星已將原本用來生產DRAM的華城Line 11舊製程生產線，在去年底改為生產CMOS影像感測器，預計今年底改裝完畢，隨後華城Line 13舊製程DRAM生產線也會跟著移轉成為CMOS影像感測器生產線。而值得注意之處，在於三星的CMOS影像感測器將用來投產堆疊DRAM及類比邏輯晶片的三層（3-layer stacked）影像感測器。

三大產品線供給吃緊，打進加密貨幣挖礦機，下半年迎旺季
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快閃記憶體大廠旺宏（2337）董事長吳敏求昨（8）日表示，包括ROM、NOR Flash、NAND Flash等三大產品線仍供給吃緊，無法完全滿足客戶需求，下半年旺季可期，今年獲利表現會更漂亮。另外，吳敏求也透露，旺宏記憶體已打進當紅的加密貨幣挖礦機供應鏈，成為主要NOR Flash供應商。
雖然今年以來NOR Flash及NAND Flash市場供給量增加，價格漲幅受到壓抑，但旺宏的中高階NOR Flash及SLC規格NAND Flash仍然出貨暢旺，加上第1季來自比特幣及以太幣等加密貨幣挖礦機需求強勁，2月合併營收27.17億元，較去年同期大增34.9％，累計前2個月合併營收58.08億元，較去年同期成長38.3％，表現優於市場預期。
吳敏求表示，雖然大陸競爭同業的NOR Flash產能開出，但並不是全面供給過剩，而是部份缺、部份不缺，旺宏在中高階NOR Flash未受大陸新產能開出影響，客戶需求仍然強勁。在SLC規格NAND Flash部份，由於前2大廠將主要產能移轉生產其它規格產品，SLC規格NAND Flash市場仍供不應求，旺宏已躋身全球第三大廠，今年有機會搶下第二大廠位置。至於研發中的3D NAND預期今年底可進入量產。
吳敏求表示，旺宏過去營運表現都是下半年營收比上半年好，今年也維持同樣步調，三大產品線下半年旺季效應可期。旺宏今年前2個月合併營收表現已較去年同期明顯成長，所以吳敏求看好旺宏今年營運表現，與去年相較，今年獲利表現看起來會更漂亮。
吳敏求透露，旺宏的記憶體已經被採用在加密貨幣挖礦機中，其中，挖礦機的運算模式就跟電腦一樣，在利用特殊應用晶片（ASIC）進行運算時，會需要搭載大容量NOR Flash來儲存程式，旺宏是挖礦機市場中主要的NOR Flash供應商。
有關近期矽晶圓價格續漲情況，吳敏求表示，旺宏的矽晶圓主要向日本SUMCO及環球晶圓採購，已敲定今年採購量及價格。矽晶圓價格已連漲2年，今年價格看來再漲逾3成，矽晶圓漲價雖會造成製造成本小幅增加，但旺宏已確保了今年所需的數量，不會對營運造成影響。