有望季增逾二成，顯示驅動IC設計景氣轉強
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驅動IC大廠聯詠看好產業景氣，副董事長兼總經理王守仁指出，在出貨組合優化、新機種鋪貨、大陸618促銷三大因素推動下，第二季聯詠三大產品線業績全線看增，營收有望季增二成以上。
　■三大產品線出貨全線看增
聯詠9日舉行法說會，不同於其他IC設計公司對第二季的保守態度，聯詠第二季看法相對樂觀。王守仁表示，聯詠不是一家單純的驅動IC設計公司，而能提供客戶全方位解決方案，並持續提升研發能力，推出高階及差異化產品，這使聯詠面對市場競爭，保持競爭力。
聯詠第二季財測，合併營收預計介於新台幣295億元至305億元之間（基於匯率1美元兌30.5元新台幣）；毛利率預計介於38.5％至40.5％之間；營業利益率預計介於22.5％至24.5％之間。
王守仁分析，第二季業績看增的原因有三：一是新產品量產，二是出貨組合比較好，包括遊戲及筆電的高階產品，三是客戶新機鋪貨，配合大陸618購物節促銷活動。
在聯詠三大產品之中，以中小尺寸成長最多，主要成長成長來自於OLED驅動IC拉貨，VR／AR相關產品量產，以及中國大陸手機需求。大尺寸次之，客戶庫存經過3～4季度調庫存，已回復正常，大尺寸驅動IC在TV／IT應用出貨增加。SOC成長幅度相對小，但三大產品線都會成長。
至於第二季毛利率略低的原因，王守仁解釋，主要是第一季有NRE收入及存貨跌價損失回沖，扣除這二個因素，產品毛利率變化不大。聯詠將透過成本控管、產品組合優化，推出高階新產品，追求長期毛利率40％目標。
　■第三季業績可望持續往上
展望第三季，王守仁認為，由於通膨仍高，且利率維持在高水位，經濟變數相當多，市場能見度有限，但對年底的歐美及中國大陸傳統購物季，仍可以期待，且在新產品持續推出之下，第三季業績有機會持續往上。
聯詠第一季受惠於急單挹助，第一季營收240.46億元，季增7.25％，年減34.15％，毛利率41.91％、季增1.36個百分點、年減8.82個百分點，營益率23.55％，季增0.32個百分點，年減12.82個百分點，稅後淨利47.52億元，季增17.5％，年減57.3％，EPS 7.81元。
聯詠董事會決議股利政策每股配發現金新台幣37元，股利配發率80.50％，法人詢問是否會改為半年配，王守仁表示，將維持年配方式。

景氣復甦慢，加上同業削價競爭，公司謹慎保守看下一季及下半年
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　MCU大廠新唐（4919）8日舉行法說會，董事長蘇源茂指出，第一季毛利率重新站回40％，季對季表現持平，至於毛利率40％是否是今年營運低點，他語帶保留地表示，目前景氣復甦比想像中慢，加上同業削價競爭，下一季及下半年毛利是否能守住40％，宜謹慎保守。
　新唐為國內專精於開發類比／混和訊號、微控制器及電腦雲端相關IC產品公司，並擁有一個6吋晶圓廠產線，為國內少數IC設計公司具備晶圓廠生產能力的廠商。
　該公司目前近7成營收與MCU產品有關，以32位元產品為產品銷售主力，並跨足伺服器遠端管理晶片及MOSFET業務。
　新唐總經理楊欣龍指出，總體經濟尚未回溫，該公司四個主要產品線，能見度比較明確的是車用，但市場供應緊俏程度舒緩，也不排除廠商進行手中庫存調節。
　手機及消費性產品需求比較弱，最先止穩反彈可能是PC類。工控應用部分持穩，由於中國大陸疫後重新對外開放，有望對基礎建設備加碼，一旦有標單出現，預期對市場會有提升。
　法人關切MCU陸廠庫存嚴重，陸廠喊出「寧要市占率、不守價格」的說法，對新唐的影響為何？楊欣龍說，大陸確實增加很多MCU廠，殺價競爭的作法，為資源有限下大陸「內卷化」效應。
　但此與新唐無涉，主要是新唐在大陸市場以工控應用相關，已從消費類轉型，市占率也增加，雖有價格壓力，但該公司已因應此一壓力，與特定廠商協商。
　新唐財務長、副總經理賴秀芬則指出，新唐第一季合併營業收入約為89億5,600萬元，稅後純益約為6億7,200萬元，每股稅後純益（EPS）1.6元，本季認列3.65億元業外收益，其中，有3.4億元來自於該公司持股49％的TPSCO代工廠，處分閒置設備所得。
　觀察該公司營運表現，去年第二季營收高峰達112億元，自第三季開始呈現衰退，今年第一季營收季衰退6％，從季對季來看，衰退幅度收歛。毛利率高峰去年是約44％，現在維持約40％。

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　微控制器（MCU）廠盛群（6202）釋出第二季營運展望，副總經理蔡榮宗預期，第二季目前主要有安防、32位元MCU等產品線出貨回溫帶動下，有望抵銷其他消費性產品線的不景氣，營運表現可能將與今年第一季相去不遠，不排除會創下歷年最淡的第二季MCU傳統旺季。
　盛群28日召開法說會並釋出後續營運展望，蔡榮宗表示，今年上半年MCU市況仍相當保守，原因在於終端市場需求不振，使客戶拉貨動能大多偏向短期急單為主，加上通路商仍以去化手中庫存為主，使第二季營運仍偏向保守。
　觀察第二季營運表現，蔡榮宗指出，第二季仍有客戶在非洲市場標案的一氧化碳感測器，加上中國客戶的共享行動電源32位元MCU訂單，訂單動能合計仍有保持在兩百萬套以上水準，且通路商已經釋出第二季出貨有望回溫的喜訊，使今年第二季營運不致於比第一季衰退，預期業績可望保持在第一季左右水準。
　由於過往第二季皆是MCU市場的傳統旺季，不過蔡榮宗坦言，本季營運將可能創下歷年最淡的MCU傳統旺季。法人推估，盛群在今年上半年每股獲利可能將僅賺進不到0.5元，對比去年半導體暢旺的3.84元將會下降不少。
　觀察庫存狀況，蔡榮宗說，盛群與通路商的庫存水位合計大約仍有13～14個月左右，盛群與通路商的庫存水位比例大約各占一半。他坦言，庫存水位確實仍持續上升，不過盛群第二季在晶圓代工廠投片回流數量將會季減6成，且預估第三季將會持續下滑。
　至於在產品單價部分，蔡榮宗指出，目前價格雖然持續有壓力，公司也會持續做出讓價措施，以維持競爭力，但產品單價仍舊會比中國同業較高，加上中國同業品質相對不穩定，因此讓先前轉單的客戶有開始回流台灣MCU廠的跡象。

稅後純益年減近五成，EPS 10.64元寫兩年新低，力拚下半年回穩
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　聯發科28日召開法說會並釋出未來展望，其中占聯發科營收比重最高的手機事業，聯發科副董事長暨執行長蔡力行預估，今年全球手機市場規模可能僅11億支，較去年全年小幅衰退，因此第二季手機營收可能與第一季持平，預期第二季合併營收將落在季減4％至季增4％之間。
　聯發科28日召開法說會並公告第一季營運成果，單季合併營收達956.52億元，季減11.6％、年減33.0％；毛利率48.0％、季減0.3個百分點，落在原先預估46～49％區間中高水位；稅後純益168.90億元、季減8.8％、年減49.4％；每股稅後純益10.64元。其中獲利表現寫下2021年第一季以來低點，且獲利金額僅有去年同期的大約一半。
需求謹慎 Q2估持平
　對於後續營運展望，蔡力行指出，預期2023年全球智慧型手機出貨量將進一步下滑至11億支，而全球5G滲透率將持續增加至約55％，由於客戶對於未來需求的看法仍謹慎，因此預期第二季手機營收將與第一季大致持平，並於下半年改善。
　值得注意的是，聯發科本次釋出的全球手機出貨展望僅11億支，低於研調機構普遍預期的11.9～12億支，代表今年聯發科所預期的全球手機市況比市場預期的更差，且衰退幅度更高。
　其中在高階市場，蔡力行認為，聯發科今年在旗艦市場的市占率持續提升，數款採用天璣9200及天璣9000+的旗艦級機種受到市場肯定，更多採用天璣9200系列晶片的機種也將於第二季發表，第三代旗艦級晶片更即將在第三季推出。
明年配息擬改半年配
　由於第二季智慧手機市場仍可能將保持平淡水準，其中手機事業體又是聯發科當前占營收比重最高的領域，因此聯發科預估，以美元對新台幣匯率1比30.3計算，第二季合併營收預期落在918～995億元，季減4％至季增4％，代表仍有持續衰退風險，毛利率預估將為45.5～48.5％。
　展望下半年，蔡力行認為，由於終端市場需求的能見度仍有限，現階段難以提供明確的數字，但預期下半年營收將有所改善。除此之外，對於股利配發政策將會有所調整，蔡力行指出，聯發科計劃未來將每半年配發現金股利，該議案將會在今年5月31日舉行的年度股東常會中討論；外界預期，聯發科該政策最快將有機會在明年起開始實施。

利空環伺，全球前十大廠去年Q4季跌幅擴大至9.2％...

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　集邦科技（TrendForce）表示，除了消費性終端整體消費力道弱，中國封控、企業IT支出及雲端服務供應商需求放緩等不利因素，均衝擊2022年第四季前十大IC設計業者總營收表現，季跌幅擴大至9.2％至339.6億美元，其中高通、聯發科、瑞昱季減幅度都超過兩成。
　集邦預估，今年第一季前十大IC設計營收仍將續跌，但季跌幅會略為收斂。
　消費市場清冷及客戶庫存修正是影響第四季大部分IC設計業者營收下降的原因，總營收排行仍位居第一的高通，在智慧型手機與物聯網（IoT）兩大產品業務營收各別季減22.6％及16.2％，導致第四季營收縮減至78.9億美元，季跌20.3％。
　博通（Broadcom）本次位居第二名，營收季增2.4％，約71.0億美元，主要是伺服器儲存應用、寬頻和無線網路等業務收入支撐，抵銷庫存修正的衝擊。
　排名第三的輝達（NVIDIA），第四季營收達59.3億美元、季減2.7％，跌幅較前兩季明顯收斂，主要是RTX 40系列高階顯卡上市、車用需求維穩等因素支撐，遊戲與車用領域營收均攀升，抵銷部分來自資料中心與專業視覺化（Professional Visualization）領域的衰退。
　聯發科主要業務倚重智慧型手機及其他消費型產品晶片，因此衝擊營收的力道最大，所有產品領域的營收均下滑，又以智慧型手機相關業務營收季跌約三成最高，第四季營收僅34.5億美元，與去年第三季相比減少幅度高達26.2％。
　本次第六至第十名最明顯變動為聯詠擠下瑞昱至第七名位置。聯詠第四季營收達7.15億美元、季增11.2％，為第四季成長最多的業者，正式結束連續四季營收衰退的情況，顯示面板產業開始重啟備貨週期，擠下瑞昱重返第七名。相對地，瑞昱因PC與筆電需求疲弱、乙太網路訂單流失、中國封控等不利因素，第四季營收縮減至6.9億美元，季減近三成。

業者認為，各大廠早已卡位十年，難以取代現有地位，Arm出海口恐狹窄
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　市場傳出矽智財（IP）架構大廠安謀（Arm）將打造自有晶片，展示技術實力，甚至未來可能威脅到高通（Qualcomm）或聯發科（2454）等市占率。不過，IC設計業者認為，不論從PC／伺服器、智慧手機、車用等市場來看，既有廠商都已經卡位超過十年，難以取代現有地位，因此Arm就算自製晶片，出海口恐怕將相當狹窄。
　外媒報導指出，Arm已經成立晶片設計團隊，並委託台積電、三星等晶圓代工廠試產晶片，並推測未來可能與高通、聯發科等全球IC設計廠匹敵。
　不過對此業界則指出，Arm其實除了開發矽智財之外，本就需要與晶圓代工廠合作並試產晶片，以驗證矽智財確認可用，雖然過去Arm確實有自行開發處理器提供給客戶使用，不過案例極為少數，且生產量能同樣相當稀少。
　業界認為，擴大晶片設計團隊亦可能只是因為晶圓代工先進製程開發難度提升，因此Arm才做出此舉。即便Arm有意拓展晶片設計市場，不過觀察現有手機晶片、PC／伺服器及車用等終端市場，各大晶片廠早已卡位超過十年，因此Arm跨入後出海口可能相當狹窄。
　從智慧手機使用的系統單晶片（SoC）市場來看，高通、聯發科當中除了採用Arm矽智財開發應用處理器（AP）之外，另外一大重點便是數據機晶片，高通、聯發科一路從2G電信世代布局至現今的5G，電信專利早已卡位其中，即便是具備國家資源大力支援的中國IC設計廠目前也僅僅有一家海思成功，更遑論其他IC設計廠。
　至於PC／伺服器市場，英特爾、超微主導的x86架構市場已經稱霸相關領域超過十年，高通曾試圖以Arm架構開發伺服器處理器最後也失敗收場，且英特爾更把持超過七成的伺服器市占率，Arm要跨入幾乎相當困難。
　再觀察車用市場，目前英飛凌、意法半導體及瑞薩等國際IDM大廠吃下幾乎全部的車用微控制器（MCU）商機，且車用規格認證時間漫長，一旦導入後就可持續供貨5～10年，並幾乎不會更換供應商。
　最後僅剩下市場規模亦相當廣大的消費性MCU，不過業者認為，該市場毛利率事實上並不高，且競爭相當激烈，Arm應不會選擇此市場切入。整體而言，IC設計業者並不看好Arm跨入IC設計市場一事。

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　半導體生產鏈庫存調整雖然持續到第二季，但鈺創董事長盧超群17日表示，此次半導體景氣會呈現U型反轉，有一半的公司營運會在第二季落底，第三季開始成長。盧超群也指出，包括車用電子、高效能運算（HPC）、人工智慧（AI）等三大動能將推升半導體市場明年大爆發。
　盧超群17日出席DIGITIMES舉辦《矽島．春秋》紀錄片首映記者會，針對半導體市場景氣前景提出看法。盧超群表示，他在去年第二季半導體景氣開始下行時就指出，這次半導體市場景氣循環會是U型，目前看來有一半的公司營運會在第二季落底，第三季開始重拾成長，而真正的成長會由車用電子、HPC、AI等應用帶動，2024年會是成長爆發的一年。
　盧超群指出，約3成至5成的公司庫存已經修正回到季節性正常水準，車用、HPC、AI等應用興起，會激勵明年半導體市場爆發，而景氣回升時間點會在今年第三季開始，並會在明年第一季之後看到三大動能訂單到位。而展望未來，企業下半年只要能完成產品研發並做好量產準備，普遍來看都將能重拾成長機會。
　由於終端消費需求仍然疲弱，晶片出貨量減少，記憶體市場是否出現劇變，盧超群對此表示，記憶體市場波動幅度較大，但市場已經在谷底，未來5年因應AI運算的記憶體需求就會翻升5倍到10倍，至於龍頭大廠三星開始減產記憶體也是正向訊號。在邏輯晶片市場部份，庫存去化的同時，新的設計已進入市場，會有更多設計案朝向3奈米等先進製程發展。
　盧超群認為，由過去歷史來看，台灣抓住個人電腦和無線通訊的優勢，但在手機和記憶體產業並沒有抓住好機會，台灣半導體產業以晶圓代工為主，但問題也在於此，不過這也是機會，隨著AI時代來臨，人與機器進入共想共做智慧時代，台灣半導體產業具有優勢，切入人與機器的AI次系統，這個機會需要抓住。
　盧超群表示，人機共想共做是未來AI產業發展主流架構，但要搭上主流成長趨勢就要到台灣採購晶片或晶圓，雖然產業面臨美中貿易戰和地緣政治影響，但台灣可以不懼怕，AI的時代來臨，推升半導體市場朝向1兆美元規模邁進，台灣業者應好好把握並做好半導體軟硬體整合。

具智慧座艙、車聯網、智慧駕駛、電源管理IC等關鍵元件，已與Continental、Bosch等合作
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　聯發科宣布推出Dimensity Auto汽車平台，具備智慧座艙、車聯網、智慧駕駛以及電源管理IC等關鍵元件。法人指出，聯發科正與Continental、Bosch等全球一線車用零組件合作，由於車用規格認證時間較長，仍需要時間耕耘才有機會切入國際車廠供應鏈。
　聯發科表示，為給汽車用戶和汽車產業帶來未來應用和極致體驗，公司以豐富旗艦市場經驗深耕汽車領域，發布全新整合汽車解決方案Dimensity Auto汽車平台，進一步豐富車用產品組合。
　聯發科本次將車用產品線Dimensity Auto拆分成智慧座艙、車聯網平台、智慧駕駛平台，以及電源管理IC、面板驅動IC及GPS等晶片組成的車用關鍵元件，總共四大項目，可用作整合輸出給予客戶或各別供貨。
　聯發科指出，公司已與全球領先的汽車製造商和供應鏈夥伴展開深入合作，在智慧座艙、車聯網、關鍵元件等市場達成上千萬套出貨成績。法人指出，目前聯發科切入的車用市場以智慧座艙產品線為主軸，並已經打進中國汽車／電動車市場，替聯發科帶來部分車用營收成長動能。
　但從長期角度來看，聯發科目前已與Continental、Bosch等全球一線車用零組件合作，並進入車用規格認證階段，由於車用認證動輒三～五年左右，加上既有車用晶片供應鏈早已被國際IDM大廠卡位其中，因此要能夠順利切入全球一線汽車品牌市場，仍需要一些時間耕耘才有機會。
　聯發科資深副總經理暨運算聯通元宇宙事業群總經理游人傑表示，聯發科堅持投資前瞻科技，已在汽車市場深耕多年。將公司多領域技術優勢延伸到Dimensity Auto汽車平台，提供豐富產品組合，為全球汽車用戶打造創新應用平台，開啟「智慧行車生活」（Smart Life on Wheels）新時代。游人傑說，聯發科將與全球頂級的生態合作夥伴共同推動汽車產業技術革新，帶來更加智慧化、沉浸式的舒適駕乘體驗。

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　CPU矽智財供應商晶心科（6533）指出，今年第一季由於客戶遞延投片量產影響，使第一季合併營收季減將近3成，預期第二季將有機會緩步恢復成長動能。法人推估，晶心科第一季營運恐在損益兩平左右，4月合併營收有機會重回成長軌道。
　晶心科13日參加證交所與永豐金共同舉辦法說會，對於第一季營運狀況，晶心科總經理室特助陳志賢指出，由於半導體庫存調整影響，加上全球經濟景氣不佳，使第一季營收未達經濟規模，因此讓第一季合併營收表現較為平淡。
　觀察晶心科第一季客戶量產帶來的權利金概況，陳志賢表示，單季權利金收入大約5,009萬元、季減2.9％，相較去年同期減少17.9％，主要就是反映客戶庫存調整帶來的營運衝擊影響。
　晶心科公告2023年第一季合併營收達2.25億元、季減27.3％，寫下三季以來低點。法人指出，由於權利金收入減少，加上晶心科在今年第一季的員工人數較去年第四季增加，使營業費用大約季成長6％，因此預期晶心科今年第一季獲利可能大約落在損益兩平水位。
　不過，隨著消費性景氣低迷及全球升息狀況帶來的利空影響，有機會在今年第二季開始逐步緩解，因此業界已經轉出許多IC設計大廠在今年第二季開始加大投片動能，將有利於晶心科先前遞延的權利金收入在第二季開始逐步回流。
　因此法人預期，晶心科在4月合併營收將有機會先行受惠於權利金收入增加，使單月合併營收繳出優於3月成績單，後續亦有望開始逐步重回成長軌道。
　除此之外，晶心科在RISC-V架構市場不斷拓展產品線，目前最新的產品線已經可支援到3奈米先進製程，另外加上車用市場看增，晶心科客戶已經針對車載雷達、CMOS影像感測器（CIS）及車載面板整合觸控暨驅動IC（TDDI）等產品線推出新品，並獲得客戶開案，使晶心科RISC-V授權金營收占比不斷看增。
　根據晶心科釋出最新數據，第一季的RISC-V授權金營收占比已經達到73％，預期需求持續提升帶動下，RISC-V營收比重有望再度提升。

年增逾4成符合預期；受惠AI應用推升，Q2將逐步回穩，下半年成長加速
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　IC設計服務廠創意（3443）6日公告第一季合併營收65.29億元，為歷年同期新高，較去年同期成長44.6％符合預期。創意第一季受到傳統產業淡季影響，但第二季將逐步回穩，下半年成長加速，雖然中國客戶被美國列入黑名單，但隨著人工智慧（AI）應用推升委託設計（NRE）接案增加及特殊應用晶片（ASIC）出貨暢旺，對於今年營收優於去年並續創新高抱持樂觀看法。
　創意3月合併營收月減2.5％達21.93億元，較去年同期成長45.5％。其中，3月ASIC及晶圓營收月增25.9％達18.98億元，較去年同期成長64.6％，NRE營收月減65.1％達2.55億元，較去年同期減少13.9％。
　創意第一季合併營收65.29億元，較去年第四季減少19.2％，與去年同期相較成長44.6％，創下歷年同期新高。其中，第一季ASIC及晶圓營收季減7.1％達49.53億元，較去年同期成長59.0％，NRE營收季減11.1％達14.85億元，與去年同期相較成長16.7％。
　由於半導體市場進入傳統淡季，生產鏈仍處於庫存去化階段，創意第一季合併營收較上季減少19.2％符合預期，所幸ASIC出貨動能維持強勁。創意第一季毛利率因為有5奈米的設計定案遞延認列，因此會優於去年第四季，但營業利益率則會稍微比去年第四季下降。
　對於全年展望，創意雖然中國客戶被美國列入黑名單，未來能否獲得出貨許可仍屬未知，但法人仍看好創意今年營收將會較去年成長逾2成。其中，NRE及ASIC量產等業績較去年成長趨勢不變，ASIC量產成長動能來自於7奈米企業用固態硬碟（SSD）控制晶片及Switch網通晶片，以及7奈米AI晶片及可程式邏輯閘陣列（FPGA）等，比特幣等挖礦晶片則沒有放入年度營收預估。
　美系外資出具研究報告指出，隨著AI發展帶動，市場原本預期創意5奈米ASIC可望在下半年量產出貨，但據消息指出，創意仍與AI服務供應商談判中，出貨可能會延後到2024年。不過，創意手中握有四個5奈米NRE案將會在下半年陸續進入設計定案，可望為獲利帶來明顯挹注。